(1) Objectif d'atteindre une production de 30 000 HL endéans 10 ans
(2) Le plan de vente suit la courbe en S typique, ajustée pour le Covid-19 pour la période 2020-22
(3) Le modèle de distribution des ventes suit les pratiques du marché - par exemple, l'Horeca est principalement desservis par l'intermédiaire des distributeurs

Les prix sont cohérents d'un canal à l'autre - c'est-à-dire que les prix B2B pour la vente au détail et pour l’HORECA sont les mêmes. Cette politique est particulièrement pertinente à la lumière des nouveaux canaux mixtes, combinant à la fois le commerce de détail et l'horeca (e.g. vente à emporter et/ou consommation sur place).

(1) L'année test 2020 devrait conduire à la vente de 90 HL de cidre
(2) En 2021 et 2022, plus de 1000 HL devraient être atteints
(3) A partir de 2023, une accélération des ventes est attendue en raison

3a. l'approfondissement de la notoriété de la marque auprès du segment cible
3b. la reprise progressive de tous les acteurs de l'industrie après le Covid-19
3c. le "retour à la normale" pour les événements et les festivals

Le seuil de rentabilité devrait être atteint d'ici 2023 et même avoir un flux de trésorerie positif puisque le modèle fonctionne selon une structure de coûts variables avec des investissements coûts fixes limités.

"Notre co-investisseur est logiquement lié à tout ce que nous faisons.

L'Aurvamède possède une solide expérience en matière d'investissement et de prise de participation dans des entreprises à fort potentiel de développement. Elle se concentre principalement sur le développement de projets durables et responsables. Des projets tels que DRAGON CIDER sont particulièrement en phase avec ces valeurs, depuis l'origine de la matière première jusqu'à la mise en bouteille - par exemple plantation de verger dans un esprit de biodiversité et de promotion de circuits courts et locaux. L'Aurvamède investit également dans le projet "Arche St Pierre", qui vise à transformer les processus agricoles intensifs en pratiques éco-responsables. L'Aurvamède participe directement à notre initiative par le biais du projet de plantation de vergers pour 2021. Ce projet est réalisé en collaboration avec le CRA-W (Centre de recherche agricole). A cet effet, L'Aurvamède est un partenaire naturel dans les différents aspects du projet "Dragon".

Les actionnaires de L'Aurvamède sont apparentés à Mélanie de Selliers de Beldragon : le PDG de L'Aurvamède est son père et une de ses sœurs, Aurélie, est administratrice de la société.

L'évaluation de la société Beldragon est basée sur les projections de ventes ajustées en fonction de l'événement Covid-19 ainsi que sur l'estimation des coûts d'investissement par canal et du coût des marchandises vendues. La projection de free cash flow obtenue est actualisée sur la base d'un taux reflétant le stade de développement du projet (20%)." - Frédéric Le Borne, CEO.

La croissance a été ajustée au facteur Covid-19 dans les projections de ventes pour 2020 et 2021, avec un retour à la normale prévu vers 2022. Cela signifie que l'évaluation de la société a été ajustée pour refléter les conditions du marché Covid-19. Par rapport au plan initial, les prévisions de ventes ont été réduites de 50 % pour 2020 (année test) et de 30 % pour 2021 et 2022.

La part totale du portefeuille que l'entreprise prévoit de prendre dans les dix ans a également été ajustée, réduisant la pénétration prévue de 5 % du marché total du cidre adressable (TCAM) à 2,5 % du TCAM.

En conséquence, la société prévoit de produire 30 000 HL de cidre d'ici 2029, contre 60 000 prévus à l'origine.

Les principaux facteurs de réduction des attentes s'expliquent par
(1) la fermeture du secteur Horeca pour les périodes de confinement de 2020 et les restrictions sur les événements
(2) le maintien des restrictions sur les événements et la fermeture éventuelle du secteur Horeca en 2021
(3) les difficultés que de nombreux acteurs principaux de la chaîne d'approvisionnement d'AlcoBev rencontreront en 2020-2022, c'est-à-dire avant qu'un retour à la normale puisse être attendu.

Ces difficultés se traduiront en outre par :

A. Une capacité réduite des distributeurs à embarquer de nouveaux produits (comme leur DRAGON CIDER)
B. La pression concurrentielle accrue sur les prix exercée par les produits de substitution, c'est-à-dire les grands brasseurs qui vendent leurs produits à des prix réduits.