Depuis sa création en 2016, NAMé Recycling s'est fortement développée, la quantité collectée doublant environ chaque année.

Cependant, en raison de la baisse du prix international des flocons de plastique en 2019-2020, la marge d'EBITDA n'a pas progressé en ligne avec les volumes sur cette période. L'intensité capitalistique de l'industrie du recyclage (investissements lourds en machines) pèse également sur le résultat net des 2 années passées.

Malgré ces conditions de marché difficiles, la société a toujours obtenu un résultat positif au niveau de l'EBITDA consolidé depuis 2018.

Depuis cette année, la tendance à la baisse des prix s'est structurellement inversée grâce à l'attention accrue des consommateurs pour la durabilité et à l'aide d'une directive européenne encourageant l'utilisation de matériaux recyclés. De plus, la société a achevé une extension de capacité le mois dernier, ce qui signifie que la société pourra pleinement profiter de cette augmentation de prix des flocons au dernier trimestre de cette année et au cours de l'année prochaine.

Cependant, le projet de palette NAMé s'inscrit dans la stratégie de devenir moins dépendant de ces tendances sur le marché international de manière structurelle en produisant un produit fini avec un prix beaucoup plus stable à la place des matières premières secondaires.

En raison de l'augmentation de capacité de flocons de PET mise en place en octobre 2021, des augmentations de prix sur le marché international ainsi que de la production de palettes NAMé qui démarrera au T2 de l'année prochaine, une augmentation significative de l'EBITDA est attendue pour 2022.

La société a fait l'objet d'une valorisation réalisée par un cabinet d'audit et d'expertise comptable international sur la base du business plan 2021-2025. Une décote de 40 % sera appliquée à la valorisation de ce tour, de sorte que la valorisation de ce tour s'élève à 6 millions d'euros.

Pour plus d'informations sur le business case du projet palette NAMé, nous nous référons à la rubrique « Idée » de ce site.

La société dispose d'un plan d'options sur actions (125 options sur actions) pour la direction et d'un plan de certificat de participation aux bénéfices (égal à 50 actions) pour les employés. Les investisseurs sont donc informés que lorsque ces plans seront exercés, il y aura une dilution.

S'ils sont exercés en totalité aujourd'hui, il y aurait une dilution globale de 17,8% pour les actionnaires existants.

La société a reçu des prêts convertibles, subordonnés pour un montant de 750 000 euros. Ils peuvent être convertis à leur date d'échéance et les prêteurs bénéficieront d'une décote de 25% sur la pre-money valorisation qui sera défini lors de la conversion. Ci-dessous vous trouverez les montants et les date d'échéances pour les 3 prêts convertibles:

- 250.000 EUR - 1/09/2023
- 350.000 EUR - 31/12/2024
- 150.000 EUR - 31/12/2025

Les investisseurs sont donc informés que lorsque ces prêts sont convertis, il y aura une dilution.