Vow 1A

1.      Risque lié à la connaissance du marché par l'équipe et à l'exactitude des prévisions

Risque: L'équipe de VOW SUSTAINABLE CARE pourrait ne pas avoir une connaissance (correcte) du marché et/ou pourrait faire des prévisions incorrectes, notamment en ce qui concerne la stratégie de marketing et l’adoption par le marché de la proposition de valeur. 

Conséquence: Si l'équipe n'a pas une connaissance suffisante du marché, elle peut fixer des objectifs erronés. Le chiffre d'affaires pourrait être inférieur aux prévisons. Cela pourrait avoir un impact négatif sur les marges, la rentabilité et les liquidités, ce qui pourrait conduire à une valorisation plus faible en cas de sortie éventuelle, puisque le plan d'affaires n'a pas pu être exécuté comme prévu. Dans ce cas, les rendements pourraient être plus faibles, voire inexistants. Dans le pire des cas, il pourrait même y avoir une liquidation et une faillite de VOW SUSTAINABLE CARE, avec perte partielle ou totale du capital investi.

Observation: Les commentaires des clients seront recueillis en permanence afin de comprendre comment améliorer l'attractivité du magasin, dans le cas de base. Une étude de marché sera également menée pour recueillir les réactions des clients qui n'achètent pas chez la société. Des stratégies seront élaborées sur la base du retour d'information, en se concentrant d'abord sur l'amélioration des revenus: attirer davantage de clients (marketing, créateurs de flux), augmenter la taille du panier (gamme de produits), améliorer l'expérience du client et la fréquence des visites, etc.

2.      Risque lié à la taille de l'équipe

Risque: Compte tenu du stade de développement dans lequel se trouve la société, il est essentiel de disposer d'une équipe adéquate pour le développement futur de la société. Si la société repose entièrement sur une personne indispensable, il y a un risque que cette personne se retire de la société

Conséquence: S'il n'y a qu'un administrateur ou une personne clé et que cette personne se retire, la société se retrouve (temporairement) sans direction.  En cas de difficultés, personne ne sera en mesure de représenter la société pour prendre des décisions.

Observation: Pour maximiser ses chances de succès, VOW SUSTAINABLE CARE s’est entourée d’experts chevronnés du secteur du commerce et de la durabilité. Sélectionnée pour l’accélérateurCircular Kickstart, VOW SUSTAINABLE CARE bénéficie des conseils de figures reconnues comme Stefaan Van Diest et Jan Jonker, et fait également partie du programme BRYO de VOKA. Depuis janvier, Corinne Dumont, co-fondatrice de la chaîne de supermarchés bio SEQUOIA et fondatrice de She Counts Ventures, accompagne directement la fondatrice de VOW SUSTAINABLE CARE. Pour le concept du magasin, VOW SUSTAINABLE CARE a collaboré avec Patrick Glauden et You Studio. Fort de plus de 40 ans d’expérience dans le commerce, notamment en tant qu’ex-Directeur Marketing et Innovation chez Quick International, Patrick apporte une vision stratégique précieuse au projet.

3.      Risque lié à la nécessité d'un nouveau financement

Risque: Étant donné le stade du développement de VOW SUSTAINABLE CARE, il est probable qu'il y aura un besoin de nouveaux financements.

Conséquence: D'une part, il existe un risque que la société ne trouve pas d'investisseurs, ce qui conduirait à la dissolution ou à la faillite de la société, l'investisseur perdant alors une partie ou la totalité de son investissement. D'autre part, il est possible que la société trouve de nouveaux investisseurs, ce qui entraînera une dilution, qui sera encore plus importante si une valorisation inférieure à celle d’aujourd’hui est utilisée.

Observation: Les investisseurs auront la possibilité de réinvestir dans de nouveaux tours de table, aux conditions d'investissement en vigueur à ce moment-là. 

4.      Risque lié à la propriété intellectuelle

Risque: Les droits de propriété intellectuelle (le nom et le logo de la marque, le design du magasin physique et du magasin en ligne, le code de la boutique en ligne et de l'application, l'idée de l'entreprise technologique de vente au détail ‘scan & go’) seront soit vendus par VOW SRL (société existante donc la fondatrice de VOW SUSTAINABLE CARE est le seul actionnaire) à la nouvelle société (VOW SUSTAINABLE CARE), soit apportés au capital de cette dernière. La structure exacte sera discutée et confirmée ultérieurement.

Conséquence: En cas de vente, il est possible qu'une partie des fonds levés soit utilisée pour acheter cette PI, alors que cela n'était pas prévu à l'origine. Le montant qui serait utilisé ne peut être prédit à ce stade car il n'y a pas d'indication sur le prix auquel la PI serait vendue. En cas d'apport en nature (dans la mesure où il n'intervient qu'après l'apport en numéraire du compartiment VOW 1A de Spreds Finance), il y aurait une dilution pour le compartiment VOW 1A de Spreds Finance. L'importance de cet apport ne peut être prévue à ce jour car, d'une part, il n'est pas certain qu'un apport en nature aura lieu (ce qui entraînerait la dilution) et, d'autre part, il n'y a pas encore d'indication quant à la valorisation n à laquelle cet apport aurait lieu.

Observation: Des discussions sont en cours pour acheter la propriété intellectuelle par le biais d'un apport en nature qui aurait lieu avant l'apport en numéraire du compartiment VOW 1A de Spreds Finance.

1.      Risque lié aux vols 

Risque: Les clients pourraient voler des produits dans une plus large mesure que dans les magasins de détail ordinaires.

Conséquence: Si ce risque se concrétise, il pourrait en résulter une baisse des recettes et une valorisation plus faible en cas de sortie éventuelle, puisque le plan d'affaires n'a pas pu être exécuté comme prévu. Dans ce cas, les rendements pourraient être plus faibles, voire inexistants. Dans le pire des cas, il pourrait même y avoir une liquidation et une faillite de VOW SUSTAINABLE CARE avec perte partielle ou totale du capital investi.

Observation: Un taux de vol très élevé de 5 % en moyenne a été inclus comme hypothèse de base dans le plan d'entreprise pour plus de sécurité, alors qu'un taux de 3 à 4 % est généralement considéré comme très élevé. La société a prévu des investissements continus dans les technologies de l'information afin de développer des mesures de sécurité visant à réduire les taux de vol. Plusieurs stratégies seront testées de manière itérative pour réduire les vols tout en minimisant les frictions dans le parcours du client.

2.      Risque lié à l’utilisation du logiciel ‘scan&go’

Risque: L'adoption de scan&go par les clients pourrait être plus faible que prévu.

Conséquence: Le chiffre d'affaires des magasins pourrait être affecté par le fait que les clients ne souhaitent pas utiliser leur smartphone pour effectuer des achats en magasin. Si ce risque se concrétise, cela pourrait conduire à une valorisation plus faible en cas de sortie éventuelle, puisque le plan d'affaires n'a pas pu être exécuté comme prévu. Dans ce cas, les rendements pourraient être plus faibles, voire inexistants. Dans le pire des cas, il pourrait même y avoir une liquidation et une faillite de VOW SUSTAINABLE CARE avec perte partielle ou totale du capital investi.

Observation: Le passage régulier en caisse restera toujours possible. Une incitation financière sera offerte aux clients pour qu'ils utilisent le logiciel ‘scan&go’ et effectuent eux-mêmes les transactions. VOW SUSTAINABLE CARE testera plusieurs options (différents montants fixes et/ou %, différentes façons de communiquer l'incitation) et le personnel accueillera les clients à l'entrée du magasin afin de les informer sur le parcours client innovant et d'écouter les commentaires des clients afin d'apprendre et d'améliorer le parcours de l'utilisateur.

3.      Risque lié à la compétition

Risque: Il existe un risque que de nouveaux concurrent émergent et développent une solution axée sur la durabilité similaire à celle de VOW SUSTAINABLE CARE et/ou que la technologie développée par la société pourrait être copiée.

Conséquence: VOW SUSTAINABLE CARE estime qu’à court terme, l’émergence de nouveaux concurrents pourrait s'avérer bénéfique, car ces entreprises populariseront la consommation de soins durables. Bien qu'elles disposent de plus de capitaux pour se développer plus rapidement, il leur faudra un certain temps pour occuper le territoire. En ce qui concerne la technologie, si d'autres parties lance une activité informatique de détail ‘scan&go’, cela limiterait le potentiel de ‘spin off’ du logiciel ‘scan&go’. Cela pourrait conduire à une valorisation plus faible en cas de sortie éventuelle. Dans ce cas, les rendements pourraient être plus faibles, voire inexistants. Dans le pire des cas, il pourrait même y avoir une liquidation et une faillite de VOW SUSTAINABLE CARE, avec perte partielle ou totale du capital investi.

Observation: VOW SUSTAINABLE CARE cultivera la fidélité de ses clients grâce à une communauté forte et à une expérience client forte, en racontant une histoire : David contre Goliath, le bien contre le mal... De plus, pour de multiples raisons, VOW SUSTAINABLE CARE devra faire preuve de flexibilité afin de pouvoir fermer des magasins et changer d'emplacement à moindre coût. La conception des magasins est modulaire afin de minimiser les pertes lors du déplacement des meubles d'un endroit à l'autre. VOW SUSTAINABLE CARE prévoit également de négocier des clauses de type « pop-up » dans les contrats de location permettant de sortir du bail ou de renégocier les loyers sans pénalités au cours des deux premières années (pour tester l'emplacement), en cas d'installation d'un concurrent direct ou de tout autre changement majeur affectant le chiffre d'affaires de manière durable. En ce qui concerne le logiciel ‘scan& go’: il n'est pas unique en son genre. C'est la façon dont la société le fera qui l'est. Dès que VOW SUSTAINABLE CARE aura un prototype fonctionnel du logiciel ‘scan&go’, elle prendra des mesures pour protéger la propriété intellectuelle par des brevets. 

4.      Risque lié aux marges

Risque : Les marges pourraient être plus faibles que prévu. 

Conséquence : Cela pourrait avoir un impact négatif sur la rentabilité et les liquidités. Cela pourrait conduire à une valorisation plus faible en cas de sortie éventuelle. Dans ce cas, les rendements pourraient être plus faibles, voire inexistants. Dans le pire des cas, il pourrait même y avoir une liquidation et une faillite de VOW SUSTAINABLE CARE, avec perte partielle ou totale du capital investi.

Observation : La marge de départ a déjà été validée par un premier achat de plus de 300 références. Une politique stricte est appliquée : les fournisseurs qui n'offrent pas une marge minimale n'entrent pas dans l'assortiment. L'abondance de marques qui se lancent et recherchent une distribution physique y contribue. Mais avant tout, la société veut cultiver un sens de la communauté, de la collaboration et de la loyauté avec les marques qu’elle sélectionnera. La société cherchera en permanence à améliorer la composition des marges par des pratiques de gestion des catégories, des stratégies de placement des produits et des révisions régulières des gammes, l'approvisionnement en produits à marge plus élevée, etc. Au fur et à mesure de la croissance de VOW SUSTAINABLE CARE, la société négociera des tarifs améliorés, sur la base de la pratique normale du marché qui veut qu'un volume plus important s'accompagne d'une réduction. Les marges minimales augmenteront. 

Risque: Le risque d'insolvabilité signifie que VOW SUSTAINABLE CARE ne dispose pas des fonds suffisants pour faire face à ses échéances de paiement (cessation de paiement). 

Conséquence: Si la société ne trouve pas de financement alternatif (ébranlement de crédit), elle peut faire faillite. L'insolvabilité ou la faillite de VOW peut entraîner des rendements inférieurs ou inexistants et, dans le pire des cas, une perte partielle ou totale du capital investi.

Risque: Ni les actions de VOW SUSTAINABLE CARE ni les Notes Participatives du compartiment VOW 1A de Spreds Finance ne fournissent de garanties de rendement ou de remboursement du capital investi. 

Risque: Les Notes Participatives n'offrent pas un rendement fixe. Le rendement des Notes Participatives dépend uniquement de la performance de l'Actif Sous-Jacent, à savoir les actions de VOW SUSTAINABLE CARE. 

Conséquence pour les deux risques: Si les prévisions du porteur de projet ne se concrétisent pas (dans le délai prédéterminé), il y a un risque de rendements inférieurs ou inexistants et, dans le pire des cas, de perte partielle ou totale du capital investi. 

Observation pour les deux risques: Les investisseurs qui souscrivent aux Notes Participatives supportent le même risque économique que s'ils investissaient directement en tant qu'actionnaires de VOW SUSTAINABLE CARE.

Risque: Bien que chaque compartiment de Spreds Finance soit ‘bankruptcy-remote’ par rapport aux autres compartiments et par rapport aux obligations générales de Spreds Finance elle-même (ce qui signifie que les créanciers ne peuvent pas se retourner contre un compartiment sur lequel ils n'ont pas de droits directs), il existe un risque théorique d'insolvabilité. 

Conséquence: Si une telle insolvabilité se produit, les titulaires de Notes Participatives peuvent être exposés au risque d'un retard important dans le recouvrement de leur investissement.

Observation: La probabilité de survenance de ce risque est extrêmement faible compte tenu de la structure et de l'organisation de Spreds Finance, en particulier le mécanisme de compartimentation et le ‘bankruptcy-remoteness’ décrit ci-dessus. Chaque prise de participation ou prêt accordé à un porteur de projet est comptabilisé dans un compartiment distinct et fait l'objet d'un traitement comptable approprié, compte tenu du fait que la comptabilité est tenue par compartiment. En raison (i) des conditions relatives à l’émission de Notes Participatives, (ii) des statuts de Spreds Finance et (iii) de l'article 10 de la loi du 18 décembre 2016 organisant la reconnaissance et l'encadrement du crowdfunding et portant des dispositions diverses en matière de finance et par dérogation aux articles 7 et 8 de la loi hypothécaire du 16 décembre 1851, les actifs d'un compartiment donné sont exclusivement affectés à la garantie des  droits des investisseurs relatifs à ce compartiment.

1.      Risque lié à l'absence d'un marché secondaire organisé pour les Notes Participatives.

Risque: Ni le porteur de projet ni Spreds Finance n'organisent un marché secondaire pour les Notes Participatives. C'est donc à l'investisseur lui-même de trouver un acheteur pour ses Notes Participatives. Étant donné l'absence d'un marché secondaire pour les Notes Participatives, il n'y a aucun moyen d'établir de manière adéquate une méthode de fixation comparative des prix pour les Notes Participatives.

Conséquence: un détenteur de Notes Participatives peut ne pas être en mesure de trouver un acheteur pour les Notes Participatives qu'il souhaite vendre (au prix auquel il souhaite les vendre).

Observation: L'intention n'est pas de vendre les Notes Participatives mais de vendre l'Actif Sous-Jacent, souvent à l'occasion de la vente de la Société Sous-Jacente elle-même.

2.      Risque lié au vote de l'assemblée générale des titulaires de Notes Participatives concernant la vente de l’Actif Sous-Jacent.

Risque: Toute décision de Spreds Finance de vendre des actions de VOW SUSTAINABLE CARE est soumise à l'approbation des titulaires de Notes Participatives représentant au minimum 75% des Notes Participatives en circulation, sauf si Spreds Finance est obligé de les vendre en vertu d'une disposition contractuelle ou légale. 

Observation: Les investisseurs supportent donc le risque que l'assemblée générale des titulaires de Notes Participatives refuse d'approuver la vente de la participation, auquel cas tous les investisseurs seront liés par cette décision et devront donc attendre pour obtenir le remboursement des Notes Participatives.

1.      Risque lié à l'absence d'analyse par Spreds Finance

Risque: Spreds Finance n'a pas effectué d'analyse du projet proposé ou de la situation financière de la Société Sous-Jacente.

Conséquence: Tout investisseur envisageant de souscrire des Notes Participatives doit faire sa propre analyse de la solvabilité, de l'activité, de la situation financière et des perspectives de VOW SUSTAINABLE CARE.

Observation: Toute décision d'investir dans des Notes Participatives doit être fondée sur un examen exhaustif de l’ensemble de la présente fiche d'informations clés sur l’investissement. Le modèle de Spreds Finance ne prévoit pas de proposer des projets analysés aux investisseurs mais plutôt de permettre aux investisseurs d'investir, en ayant fait leurs propres analyses.

2.      Risque lié à l'absence de rapports (périodiques)

Risque: Il n'y a pas d'obligation d'information périodique dans les sociétés non cotées (sauf dans les cas prévus par la loi, tels que l'assemblée générale annuelle des actionnaires et une procédure de sonnette d’alarme). Si certains entrepreneurs communiquent proactivement les bonnes et les mauvaises nouvelles (avec une certaine périodicité), d'autres ne le font pas. En tant qu'actionnaire (minoritaire), il n'est pas possible d'exiger la communication d'informations (sauf dans les cas prévus par la loi).

Conséquence: Si un entrepreneur ne fait pas de rapports (périodiques), il peut y avoir de longues périodes pendant lesquelles les investisseurs ne comprennent pas la situation (financière) de la société. L'absence de rapports ne modifie pas en soi la situation (financière) de la société, mais peut créer un sentiment de malaise parmi les investisseurs. Si une société doit, à un moment donné, demander une réorganisation judiciaire ou une procédure de faillite, cela peut être une (grande) surprise pour l'investisseur.

Observation: Les investisseurs en Notes Participatives supportent le même risque que s'ils investissaient directement dans VOW SUSTAINABLE CARE et devenaient actionnaires. Cependant, Spreds, en tant que prestataire de services de financement alternatif, essaie d'encourager chaque porteur de projet à faire un rapport au moins deux fois par an.

3.      Risque lié au traitement fiscal des plus-values 

Risque: Aujourd’hui, les plus-values que les investisseurs pourraient réaliser ne sont pas soumises à une taxation. Cependant, une telle taxe a été proposée par l’accord de coalition fédérale.

Conséquence: Si cette taxe est en vigueur au moment où les investisseurs réalisent une plus-value, il est possible que cette plus-value sera taxé au taux prévu par la nouvelle loi.

Observation: La date d’entrée en vigueur de cette mesure est incertaine. Les plus-values existantes avant l’entrée en vigueur de cette mesure ne seront pas prises en compte. Une exonération de 10 000 € pourrait être prise en compte prévue (montant qui serait indexé chaque année en fonction de l’inflation). 

A la connaissance du porteur de projet, il n'y a pas d'autres risques matériels liés à ses activités.