Investir présente de sérieux risques, y compris la perte totale ou partielle de capital. Veuillez lire le document Fiche d’informations clés sur l’investissement et les facteurs de risques et vous connecter avant d’investir.
HeronTrack 6A
Le rendement des Notes Participatives est directement lié aux revenus que Spreds Finance obtiendra de HeronTrack. Tous les risques décrits ci-dessous au niveau de HeronTrack sont donc supportés par les investisseurs. HeronTrack souligne qu’elle n’est plus dans une phase de start-up pré-commerciale : l’entreprise dispose d’un produit établi, de clients payants et d’une base installée d’environ 30 000 actifs suivis. Néanmoins, l’entreprise reste une société technologique en phase de croissance et est ainsi exposée aux risques commerciaux, technologiques, financiers et opérationnels liés au développement à l’international d’une activité fondée sur des revenus récurrents. La direction considère que les principaux risques concernent l’exécution commerciale, les besoins en fonds de roulement liés au modèle de Tracking-as-a-Service et le développement réussi des marchés internationaux.
Type 1 - Risque associé au projet
1. Risque d’adoption du marché et de croissance
- Risque : HeronTrack opère sur le marché en croissance de la gestion numérique des actifs et du suivi IoT.
- Conséquence : Il existe un risque que l’adoption du marché, notamment parmi les PME du secteur de la construction, se développe plus lentement que prévu ou que le marché adressable ait été surestimé.
- Observation : Ce risque est atténué par une base existante de clients payants, environ 30 000 actifs suivis et une offre commerciale accessible à partir de 100 €/mois.
2. Risque d’exécution commerciale et d’expansion internationale
- Risque : Le business plan repose sur la poursuite de l’acquisition de clients et sur une expansion accrue, notamment en France et en Allemagne.
- Conséquence : La croissance pourrait être plus lente ou plus coûteuse que prévu.
- Observation : HeronTrack atténue ce risque grâce à une combinaison de ventes directes, d’acquisition inbound/SEO, de partenariats et de génération et maturation de leads assistées par l’IA.
3. Risque lié au besoin en fonds de roulement
- Risque : Dans le cadre du modèle Tracking-as-a-Service, HeronTrack finance le matériel au début du contrat client et récupère cet investissement via les revenus mensuels d’abonnement sur une période de 36 mois.
- Conséquence : Une croissance rapide du nombre de clients peut donc accroître les besoins en fonds de roulement avant que les flux de trésorerie récurrents correspondants ne soient perçus.
- Observation : Le présent financement vise notamment, en partie, à soutenir ce besoin.
4. Risque lié au financement et au service de la dette
- Risque : HeronTrack dispose de financements bancaires, institutionnels et subordonnés existants et contractera une dette supplémentaire dans le cadre de l’opération de crowdfunding.
- Conséquence : Si les revenus ou la génération de trésorerie sont inférieurs aux prévisions, cela pourrait affecter la capacité de l’entreprise à respecter ses obligations de remboursement.
- Observation : L’entreprise atténue ce risque grâce à une base croissante de revenus récurrents, à des contrats clients de 36 mois et au refinancement prévu de la dette à coût plus élevé.
5. Risque de concentration de la clientèle / risque contractuel
- Risque : Certains clients de taille importante peuvent représenter une part significative des revenus récurrents.
- Conséquence : La perte d’un client important ou la réduction de son abonnement pourrait donc affecter les revenus.
- Observation : La stratégie de HeronTrack consiste à poursuivre la diversification de sa base de clients, avec un accent particulier sur les PME et sur un grand nombre d’abonnements relativement modestes.
6. Risque lié aux personnes clés et aux ressources humaines
- Risque : Le savoir-faire ainsi que le leadership commercial et technique de l’entreprise restent concentrés au sein d’une équipe de direction relativement restreinte.
- Conséquence : Le départ ou l’indisponibilité prolongée de personnes clés pourrait affecter les activités.
- Observation : Ce risque est réduit grâce à des processus documentés et intégrés, au développement et aux activités commerciales assistés par l’IA, ainsi qu’à l’utilisation de Zoho One dans l’ensemble de l’organisation.
Type 2 - Risque associé au secteur
1. Risque lié à la concurrence
- Risque : HeronTrack est en concurrence avec des fournisseurs de solutions télématiques, des entreprises spécialisées dans le suivi des actifs et des fabricants d’équipements développant leurs propres solutions connectées.
- Conséquence : Une intensification de la concurrence pourrait exercer une pression sur les prix ou augmenter les coûts d’acquisition de clients.
- Observation : HeronTrack se différencie grâce à sa plateforme indépendante du matériel, à la combinaison des technologies BLE/LTE/GPS, à son offre d’entrée de gamme accessible et à son modèle de Tracking-as-a-Service entièrement intégré.
2. Risque technologique et de cybersécurité
- Risque : La plateforme dépend d’infrastructures cloud, d’applications mobiles, de réseaux de télécommunications et d’appareils IoT.
- Conséquence : Des défaillances techniques, des incidents de cybersécurité ou des interruptions de la connectivité fournie par des tiers pourraient affecter temporairement le service.
- Observation : L’entreprise atténue ce risque grâce à une architecture basée sur le cloud, à plusieurs technologies de localisation et de connectivité, ainsi qu’au développement et à la surveillance continus des logiciels.
3. Risque lié au matériel et à la chaîne d’approvisionnement
- Risque : Bien que HeronTrack ne vende plus de matériel séparément, ses abonnements de 36 mois incluent des dispositifs de suivi.
- Conséquence : Des pénuries d’approvisionnement, des augmentations du prix des composants ou une dépendance vis-à-vis de certains fournisseurs pourraient donc affecter les coûts de déploiement et les marges.
- Observation : Ce risque est atténué par l’utilisation de plusieurs technologies et fournisseurs, ainsi que par l’intégration des coûts du matériel dans des contrats récurrents à long terme.
4. Risque réglementaire et de protection des données
- Risque : Les technologies de suivi peuvent impliquer des données de localisation et d’utilisation.
- Conséquence : Des évolutions de la réglementation en matière de protection de la vie privée, de télécommunications, de cybersécurité ou de surveillance des salariés pourraient entraîner des exigences supplémentaires en matière de conformité.
- Observation : HeronTrack suit des équipements et des actifs plutôt que de se positionner comme une solution de suivi des employés et doit continuer à respecter le RGPD ainsi que les autres exigences réglementaires applicables.
5. Risque lié à la dépendance à l’IA et à sa mise en œuvre
- Risque : L’IA est de plus en plus intégrée au développement logiciel de HeronTrack, à la revue de code ainsi qu’aux processus de génération et de maturation des leads.
- Conséquence : L’IA améliore la productivité, mais crée également une dépendance vis-à-vis de fournisseurs de technologies externes et introduit des risques liés à la qualité des résultats, à la disponibilité, à la protection des données et à l’évolution des coûts.
- Observation : Une supervision humaine reste intégrée aux processus critiques de développement et aux activités commerciales.
Type 3 – Risque lié à la défaillance
- Risque : Le risque de défaillance signifie que HeronTrack ne dispose pas de fonds suffisants pour faire face à ses paiements (insolvabilité).
- Conséquence : Si l'entreprise ne trouve pas de financement alternatif (credit crunch), elle peut faire faillite. Dans ce cas — comme avec cet instrument — les détenteurs de créances subordonnées ne sont payés par le curateur qu'après les autres créanciers et juste avant les actionnaires. Dans la plupart des cas, les créanciers subordonnés ne sont pas payés en cas de faillite.
- Observation : HeronTrack est un véhicule d’investissement spécifique (SPV) mis en place pour des projets déterminés. Ce type de structure est très fréquemment utilisé dans le financement des énergies renouvelables, et son existence vise notamment à limiter les risques d’insolvabilité.
- La société ne détient que des projets. Elle n’a pas de coûts de personnel ni de coûts structurels. Son seul rôle consiste à percevoir les revenus et à les reverser aux investisseurs, déduction faite d’éventuels frais de gestion.
Type 4 - Risque de rendements inférieurs, retardés ou inexistants
1. Risque lié à l'absence de garanties
- Risque : Ni le prêt émis par HeronTrack ni les Notes Participatives du compartiment HeronTrack 6A de Spreds Finance ne fournissent de garanties de rendement ou de remboursement du prêt.
2. Risque lié à l'absence de rendement fixe
- Risque : Les Notes Participatives n'offrent pas un rendement fixe.
- Conséquence pour les deux risques : Le rendement des Notes Participatives dépendra exclusivement de la performance de l’Actif Sous-Jacent, c’est-à-dire la créance sur HeronTrack. De même, la date de remboursement en numéraire des Notes Participatives aux investisseurs dépend de la date à laquelle Spreds Finance obtient le remboursement de HeronTrack. Si les prévisions du porteur de projet ne se concrétisent pas (dans le délai prédéterminé), il y a un risque de rendements inférieurs ou inexistants et, dans le pire des cas, de perte partielle ou totale du capital investi.
- Observation pour les deux risques : Les investisseurs qui souscrivent aux Notes Participatives supportent le même risque économique que s'ils agissaient directement en tant que prêteurs d'HeronTrack. Il est important de noter que la grande majorité de cette offre vise à refinancer des installations existantes qui affichent déjà de bonnes performances et dont les clients ont, jusqu'à présent, toujours effectué leurs paiements correctement et dans les délais.
Type 5 - Risque de défaillance du véhicule de financement
- Risque : Bien que chaque compartiment de Spreds Finance soit ‘bankruptcy-remote’ par rapport aux autres compartiments et par rapport aux obligations générales de Spreds Finance elle-même (ce qui signifie que les créanciers ne peuvent pas se retourner contre un compartiment sur lequel ils n'ont pas de droits directs), il existe un risque théorique d'insolvabilité.
- Conséquence : Si une telle insolvabilité se produit, les titulaires de Notes Participatives peuvent être exposés au risque d'un retard important dans le recouvrement de leur investissement.
- Observation : La probabilité de survenance de ce risque est extrêmement faible compte tenu de la structure et de l'organisation de Spreds Finance, en particulier le mécanisme de compartimentation et le ‘bankruptcy-remoteness’ décrit ci-dessus. Chaque prise de participation ou prêt accordé à un porteur de projet est comptabilisé dans un compartiment distinct et fait l'objet d'un traitement comptable approprié, compte tenu du fait que la comptabilité est tenue par compartiment. En raison (i) des conditions relatives à l’émission de Notes Participatives, (ii) des statuts de Spreds Finance et (iii) de l'article 10 de la loi du 18 décembre 2016 organisant la reconnaissance et l'encadrement du crowdfunding et portant des dispositions diverses en matière de finance et par dérogation aux articles 7 et 8 de la loi hypothécaire du 16 décembre 1851, les actifs d'un compartiment donné sont exclusivement affectés à la garantie des droits des investisseurs relatifs à ce compartiment.
Type 6 - Risque d'illiquidité de l’investissement
1. Risque à la liquidité de HeronTrack
- Risque : Le risque de liquidité signifie que HeronTrack dispose de moyens théoriques pour faire face à ses échéances, mais que ces moyens ne sont pas mobilisables immédiatement (illiquides). C’est par exemple le cas lorsque les moyens en question sont placés à long terme ou bien font l’objet de prêt à des tiers.
- Conséquence : L’illiquidité de HeronTrack conduirait à des retards de paiements, voire, dans des cas plus graves, à sa faillite.
- Observation : Le prêt accordé à HeronTrack a une durée de cinq ans. L’investisseur ne pourra pas récupérer son argent avant l’échéance. Il n’existe pas de marché secondaire organisé. Si l’investisseur souhaite être remboursé plus tôt, il devra trouver lui-même un acheteur pour ses Notes participatives et organiser lui-même le transfert.
2. Risque lié à l'absence d'un marché secondaire organisé pour les Notes Participatives
- Risque : Ni le porteur de projet ni Spreds Finance n'organisent un marché secondaire pour les Notes Participatives. C'est donc à l'investisseur lui-même de trouver un acheteur pour ses Notes Participatives. Étant donné l'absence d'un marché secondaire pour les Notes Participatives, il n'y a aucun moyen d'établir de manière adéquate une méthode de fixation comparative des prix pour les Notes Participatives.
- Conséquence : un détenteur de Notes Participatives peut ne pas être en mesure de trouver un acheteur pour les Notes Participatives qu'il souhaite vendre (au prix auquel il souhaite les vendre).
- Observation : L'intention n'est pas de vendre les Notes Participatives. À la date d'échéance de l'Actif Sous-Jacent, lorsque le dernier paiement d'intérêts et le remboursement de capital seront effectués, les Notes Participatives seront liquidées.
Type 7 - Autres risques
- Risque : Spreds Finance n'a pas effectué d'analyse du projet proposé ou de la situation financière de la Société Sous-Jacente.
- Conséquence : Tout investisseur envisageant de souscrire des Notes Participatives doit faire sa propre analyse de la solvabilité, de l'activité, de la situation financière et des perspectives de HeronTrack.
- Observation : Toute décision d'investir dans des Notes Participatives doit être fondée sur un examen exhaustif de l’ensemble de la présente fiche d'informations clés sur l’investissement. Le modèle de Spreds Finance ne prévoit pas de proposer des projets analysés aux investisseurs, mais plutôt de permettre aux investisseurs d'investir, en ayant fait leurs propres analyses.
À la connaissance du porteur de projet, il n'y a pas d'autres risques matériels liés à ses activités.
Récapitulatif
| Durée | 60 mois |
| Taux d’intérêt | 9 % |
| Fréquence de remboursement | Mensuel |
| Type de remboursement | Amortissement |
| Investissements crowd | 78 000 € |
| Promis par d’autres | 0 € |
| Montant levé | 78 000 € |
| Minimum round | 125 000 € |
| Maximum round | 400 000 € |