Le compartiment COUCH POTATO STUDIOS 1A de Spreds Finance participerait au financement de COUCH POTATO STUDIOS SRL pour un montant compris entre 25.000 € et 350.000 € (la « Augmentation de Capital »).

Sur le montant total levé pendant la période d’offre, Spreds Finance utilisera 1 € par Note Participative, sous réserve du respect des conditions applicables à cet investissement.

Montant maximal de l’offre: 300 000 €.

Chaque Note Participative a un montant nominal de 1 €, auquel s'ajoutent des frais de souscription s’élevant à maximum 5% du montant nominal par Note Participative (soit 0,05 €). Le prix total de souscription d'une Note Participative est donc de 1,05 € maximum. Le montant minimum de souscription est de 500 € (hors frais de souscription).

Conditions suspensives de l’offre :
Les Notes Participatives ne seront émises que si, dans un délai de 6 mois à compter de la Date de Clôture (donc à la Date Effective), les conditions suspensives cumulatives et préalables à la souscription d'actions de COUCH POTATO STUDIOS par Spreds Finance énumérées ci-dessous sont remplies: 

Spreds Finance vérifiera au plus tard six mois après la date de clôture (la « Date Effective »), soit le 05/03/2027, si ces conditions sont remplies.

Si une ou plusieurs de ces conditions ne sont pas remplies à cette date, les Notes ne seront pas émises et les investisseurs seront remboursés de leur montant de souscription au plus tard dans les 15 jours ouvrables suivant la Date Effective.

Cet investissement est éligible à une réduction d’impôt sur les revenus pour les investisseurs belges dans le cadre du système d'incitation fiscale belge, le Start-Up Tax Shelter. La réduction maximale de 45% du montant nominal total investi dans les Notes Participatives est applicable du fait que les Actifs Sous-Jacents sont les actions d’une micro-société. Cela signifie que l'avantage fiscal total s'élèvera donc à un maximum de 0,45 € par Note Participative souscrit par l'investisseur. 

Le budget disponible pour le tax shelter est de 300 000 €. 

La valorisation a été élaborée par la société en collaboration avec Vesper Ventures, conseiller financier de Couch Potato Studios, sur la base de deux méthodes complémentaires.

La société a fixé une valorisation pré-money de 900.000 €, correspondant à une valorisation post-money de 1.200.000 € sur la base d’un investissement de 300.000 € (représentant une participation de 25 % au capital).

Cette valorisation a été déterminée à l’aide de deux méthodes complémentaires : une transaction comparable et la méthode du capital-risque (VC Method), chacune ayant été confrontée à la réalité concrète de Couch Potato Studios telle que présentée dans le business plan.

En juillet 2025, Aberratic, un studio belge de jeux vidéo en phase pré-revenus développant son premier titre avec une équipe de six personnes, a levé un tour de financement de 750.000 €, mené par Leansquare avec la participation de ForsVC et Wallimage Entreprises. Le studio se trouvait à un stade de développement comparable : absence de revenus, premier jeu en cours de développement et petite équipe spécialisée.

Compte tenu du stade précoce de Couch Potato Studios, qui dispose également d’une équipe de six professionnels, n’a pas encore réalisé de levée de fonds antérieure mais possède une feuille de route claire vers un effectif de 12 équivalents temps plein (ETP), une valorisation pré-money de 900.000 € est cohérente avec ce précédent de marché et conforme aux pratiques du secteur.

Comme indiqué dans le business plan, le modèle économique de Couch Potato Studios prévoit le développement d’au moins un jeu par an, avec un objectif de chiffre d’affaires annuel de 1,4 million d’euros à l’horizon de la troisième année (2028). La projection d’EBITDA pour 2028 s’élève à 296.000 €. Pour les années suivantes, un EBITDA annuel stable d’environ 1,2 million d’euros est considéré comme réaliste, sur la base des éléments suivants :

Selon les données de marché (Equidam, Finerva), des multiples d’EBITDA compris entre 4,7x et 13,8x sont généralement appliqués aux entreprises du secteur du jeu vidéo et du divertissement interactif, en fonction de leur niveau de diversification et de maturité. Pour un studio indépendant en phase de démarrage ne disposant pas encore d’un historique d’exploitation, nous retenons volontairement un multiple conservateur compris entre 5x et 7,5x, ce qui conduit à une valeur d’entreprise à terme comprise entre 6 et 9 millions d’euros.

La méthode VC consiste ensuite à remonter à la valorisation actuelle de la manière suivante : en supposant une sortie à 6 millions d’euros (borne inférieure de la fourchette) et une participation actuelle de 25 % (sur la base d’un investissement de 300.000 € dans une valorisation post-money de 1,2 million d’euros), le produit de sortie pour l’investisseur s’élèverait à 1,5 million d’euros, soit un rendement de 5 fois l’investissement initial de 300.000 €. Il s’agit d’une attente minimale couramment admise pour un tour de financement en phase seed. La valorisation post-money de 1,2 million d’euros correspond donc à la borne inférieure de la fourchette considérée comme acceptable selon la méthode VC.

La valorisation pré-money de 900.000 € repose sur un précédent de marché conforme aux pratiques du secteur (Aberratic, juillet 2025), sur une application prudente de la méthode VC fondée sur une logique démontrable de rendement de 5x, ainsi que sur une analyse approfondie de la réduction des risques déjà réalisée par Couch Potato Studios grâce à son réseau, sa structure de coûts et son pipeline de développement. Cette valorisation reflète un équilibre entre le potentiel de croissance démontré de l’entreprise et une approche prudente à l’égard des investisseurs participant à ce tour de financement seed.

Il n'y a pas d'investissements confirmés à ce stade-ci.

Développement – 45 %
Coûts liés au développement de nos produits. Il s'agit généralement de notre poste de dépenses le plus important.

Marketing et communication – 25 %
Le marketing, les déplacements et le réseautage sont essentiels pour bâtir une marque de confiance et toucher à la fois les éditeurs et la communauté. Ce budget varie en fonction de l'implication des éditeurs : travailler avec un éditeur réduit nos dépenses marketing, mais diminue également nos marges.

Ces efforts sont essentiels pour renforcer notre visibilité et créer une dynamique. L'embauche d'un responsable de communauté dédié et d'un expert en marketing est une priorité absolue.

Développement commercial et relations avec les éditeurs – 15 %
Établir des relations avec les éditeurs cibles (Hooded Horse, tinyBuild, Fulqrum Publishing) deviendra une priorité. Cela inclut la participation à des événements du secteur tels que la Gamescom et la GDC, les négociations avec les plateformes (Steam, Epic, GOG) et la recherche d’un accord d’édition potentiel comme tremplin vers une acquisition au cours des années 6 à 8.

Infrastructure et outils - 10 %
Bien que CPS opte délibérément pour des logiciels open source (Blender, Unreal Engine) et des licences à l'achat afin d'éviter les coûts d'abonnement, des investissements initiaux restent nécessaires pour les postes de travail en raison de la croissance des effectifs, les serveurs de compilation, le stockage cloud et l'assurance qualité. Ces coûts sont ponctuels ou faibles par titre grâce à la stratégie de base de code partagée, mais ils doivent tout de même être couverts pendant la phase de démarrage.

Coûts administratifs/d'externalisation – 5 %
Des frais généraux tels que le soutien administratif et l'optimisation opérationnelle sont nécessaires.

Date de début de la période de souscription de l’offre : 08/06/2026
Date de fin prévue de la période de souscription de l’offre: 05/09/2026

Prolongation: maximum 3 mois, jusqu'au 05/12/2026 au plus tard.

Conditions de prolongation: Une décision de prolongation de la période de souscription peut être prise pour autant que le montant total des souscriptions au 05/09/2026 soit d'au moins 20 000 €.

Clôture anticipée: L'offre peut être clôturée de manière anticipée dès que le montant minimum de l'offre, soit 25 000 €, a été atteint. La fermeture

anticipée de l’offre peut également être décidée si le montant total des ordres contenus dans les formulaires de souscription signées et transférées à Spreds Finance atteint le montant maximum de l’offre.

Conséquences si l'objectif de financement n'est pas atteint à la date limite: Si l'objectif de financement n'est pas atteint, les Notes Participatives ne

seront pas émises et toutes les souscriptions à cette offre seront annulées. Les investisseurs seront remboursés du montant de leur souscription respectif (montant nominal des Notes Participatives + frais de souscription) au plus tard 15 jours ouvrables après la Date Effective.