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Vow 1A
32 925 €
montant total du tour de table
- Eligible à une réduction d’impôts
Bien que les activités aient été développées par VOW BV jusqu'à présent, une nouvelle entité appelée VOW Sustainable Care BV sera constituée dès que la campagne de crowdfunding sur SPREDS sera achevée avec succès. Lors de la constitution ou directement après, toute la propriété intellectuelle et les actifs (marque, site web, modèles, idées, comptes de médias sociaux, etc.) nécessaires pour mener à bien l'activité projetée seront transférés ou vendus à VOW Sustainable Care BV.
Et pour les investisseurs ?
VOW offre aux investisseurs une opportunité unique de soutenir un concept de retail évolutif, à impact, avec des fondamentaux financiers solides et un fort potentiel stratégique. Le modèle présente un DCFR (Discounted Cash Flow Return) de 47 %, une valeur actuelle nette (VAN) de 1,21 M€ (avec un taux d’actualisation de 25 %) et atteint un EBITDA positif en année 4. En année 10, une valorisation basée sur un multiple d’EBITDA de 5,6x conduit à une valeur d’entreprise estimée à 21,8 M€. Mais ce n’est pas tout : VOW prépare également les bases d’un potentiel spin-off technologique dans le retail, une entreprise visant à dématérialiser l’encaissement pour améliorer radicalement l’expérience client et la durabilité. Bien que ce projet ne soit pas inclus dans les prévisions actuelles, il pourrait ouvrir une nouvelle source de revenus et de création d’impact. Pour les investisseurs recherchant des retours solides avec un potentiel de croissance exponentielle, et souhaitant contribuer à un changement systémique réel, VOW est un investissement intelligent et tourné vers l’avenir.
Phasage du projet
Le projet se déroulera en quatre phases stratégiques afin de garantir une croissance durable et une bonne adéquation au marché.
- Phase 1 – Proof of Concept (T4 2025 à T1 2026) : cette phase vise à valider l’intérêt précoce déjà manifesté et à affiner l’expérience en magasin. Grâce à un pop-up store, VOW engagera directement les clients, testera l’adoption de l’application Scan & Go et recueillera des retours détaillés afin d’offrir plus que de la satisfaction : de la joie réelle.
- Phase 2 – Phase pilote (2026–2028) : l’extension du concept à plusieurs régions et types d’emplacementspermettra d’ajuster la stratégie de localisation et le modèle opérationnel tout en construisant un historique de performance dans des conditions de marché variées.
- Phase 3 – Évaluation du pilote et préparation du déploiement (2029–2030) : au moment où les premiers magasins pilotes atteindront leur maturité, VOW évaluera les résultats, tirera des enseignements et établira les fondations opérationnelles et financières pour la mise à l’échelle.
- Phase 4 – Déploiement (2031–2035) : lancement du déploiement à grande échelle, en tirant parti des enseignements précédents pour garantir une croissance ciblée, efficace et à fort impact.
Compte de résultat prévisionnel (P&L)
Ce modèle financier présente la performance projetée de VOW sur un horizon de 10 ans, structurée selon les phases de croissance de l’entreprise.
Trajectoire de chiffre d’affaires :
Le chiffre d’affaires passe de 116 K€ en 2025 (année 1, preuve de concept) à plus de 44 M€ en 2035, soit un taux de croissance annuel composé (TCAC) d’environ 84 %. Cette croissance reflète le déploiement progressif des magasins physiques et des canaux digitaux, avec une contribution significative du e-commerce (20 %), et la montée en puissance des emplacements ouverts pendant les phases pilote et de déploiement.
Le chiffre d’affaires passe de 116 K€ en 2025 (année 1, preuve de concept) à plus de 44 M€ en 2035, soit un taux de croissance annuel composé (TCAC) d’environ 84 %. Cette croissance reflète le déploiement progressif des magasins physiques et des canaux digitaux, avec une contribution significative du e-commerce (20 %), et la montée en puissance des emplacements ouverts pendant les phases pilote et de déploiement.
Évolution de la marge brute :
La marge brute passe de 36 % en 2026 à 44 % en 2035, en ligne avec la stratégie d’expansion des marges de l’entreprise. Cette amélioration est portée par l’optimisation du mix produit, les économies d’échelle et l’efficacité opérationnelle. Notamment, la marge brute initiale de 40 % a déjà été validée et dépassée lors des négociations avec les fournisseurs.
La marge brute passe de 36 % en 2026 à 44 % en 2035, en ligne avec la stratégie d’expansion des marges de l’entreprise. Cette amélioration est portée par l’optimisation du mix produit, les économies d’échelle et l’efficacité opérationnelle. Notamment, la marge brute initiale de 40 % a déjà été validée et dépassée lors des négociations avec les fournisseurs.
Frais d’exploitation :
Les dépenses opérationnelles augmentent en valeur absolue avec la croissance, atteignant un pic pendant la phase de déploiement (2033–2035). Mais en proportion du chiffre d’affaires, elles diminuent, traduisant l’effet de levier opérationnel. Cela reflète un modèle allégé et une mutualisation des coûts centraux sur un plus grand nombre de magasins.
Les dépenses opérationnelles augmentent en valeur absolue avec la croissance, atteignant un pic pendant la phase de déploiement (2033–2035). Mais en proportion du chiffre d’affaires, elles diminuent, traduisant l’effet de levier opérationnel. Cela reflète un modèle allégé et une mutualisation des coûts centraux sur un plus grand nombre de magasins.
EBITDA et rentabilité :
L’entreprise devient EBITDA-positive en 2029, atteignant 2,8 M€ en 2035, soit 6,4 % du chiffre d’affaires, un excellent résultat pour un modèle retail. L’EBIT devient positif en 2034, intégrant les effets d’amortissement et la montée en puissance des premiers magasins. En 2035, l’EBIT atteint 2,4 M€ et le résultat net dépasse 1,8 M€, avec un potentiel d’amélioration supplémentaire grâce à la réduction de la démarque inconnue et à l’automatisation.
L’entreprise devient EBITDA-positive en 2029, atteignant 2,8 M€ en 2035, soit 6,4 % du chiffre d’affaires, un excellent résultat pour un modèle retail. L’EBIT devient positif en 2034, intégrant les effets d’amortissement et la montée en puissance des premiers magasins. En 2035, l’EBIT atteint 2,4 M€ et le résultat net dépasse 1,8 M€, avec un potentiel d’amélioration supplémentaire grâce à la réduction de la démarque inconnue et à l’automatisation.
Sensibilité et prudence :
Le modèle intègre des hypothèses conservatrices, notamment sur la démarque inconnue, avec un taux de vol estimé à 5 %, bien supérieur aux standards (1–3 %). Cela garantit une résilience financière même en scénario défavorable et laisse place à des gains futurs via des stratégies de réduction ciblées. Les hypothèses de chiffre d’affaires par magasin sont alignées sur les benchmarks de Kruidvat, avec des attentes de surperformance grâce au focus de VOW sur des emplacements AAA à fort passage.
Le modèle intègre des hypothèses conservatrices, notamment sur la démarque inconnue, avec un taux de vol estimé à 5 %, bien supérieur aux standards (1–3 %). Cela garantit une résilience financière même en scénario défavorable et laisse place à des gains futurs via des stratégies de réduction ciblées. Les hypothèses de chiffre d’affaires par magasin sont alignées sur les benchmarks de Kruidvat, avec des attentes de surperformance grâce au focus de VOW sur des emplacements AAA à fort passage.
Bilan provisionnel
Le bilan prévisionnel reflète l’évolution de la structure financière de VOW, en passant d’une phase de démarrage à une phase de déploiement à grande échelle. Les tendances clés sur les actifs, passifs et fonds propres illustrent une stratégie d’investissement disciplinée et orientée vers la croissance.
Croissance et composition des actifs :
Les actifs totaux passent de 231 K€ en 2025 à plus de 10,6 M€ en 2035, principalement tirés par les investissements en immobilisations corporelles et incorporelles, et la croissance des stocks nécessaires à l’expansion.
Les actifs totaux passent de 231 K€ en 2025 à plus de 10,6 M€ en 2035, principalement tirés par les investissements en immobilisations corporelles et incorporelles, et la croissance des stocks nécessaires à l’expansion.
- Immobilisations corporelles : atteignent près de 6,1 M€ en 2035 (nettes d’amortissement), reflétant le déploiement du réseau de magasins.
- Immobilisations incorporelles : dépassent 800 K€, incluant les investissements en marque, logiciels et développement.
- L’amortissement est comptabilisé de manière prudente, assurant une représentation fidèle de la valeur des actifs.
Actifs circulants :
Les stocks (pop-ups, magasins physiques, e-commerce) accompagnent la croissance et atteignent 7,3 M€ en 2035.
La trésorerie culmine à 6 M€ en 2032, avant de se stabiliser à 1,6 M€ en 2035, traduisant l’équilibre entre investissements et rentabilité.
Les stocks (pop-ups, magasins physiques, e-commerce) accompagnent la croissance et atteignent 7,3 M€ en 2035.
La trésorerie culmine à 6 M€ en 2032, avant de se stabiliser à 1,6 M€ en 2035, traduisant l’équilibre entre investissements et rentabilité.
Fonds propres et capitalisation
Les fonds propres évoluent de manière dynamique :
- Les apports initiaux font passer les fonds propres de 300 K€ en 2025 à 7,3 M€ en 2032, permettant de croître sans dépendance immédiate à la dette.
- Les pertes accumulées atteignent un plancher de -2,4 M€ en 2032, avant de se redresser à -354 K€ en 2035, en ligne avec la montée en rentabilité.
- Cette structure illustre une approche prudente : privilégier les apports en capital au début pour limiter le recours à l’endettement.
Passif et effet de levier
- La dette à long terme est introduite de manière modérée en 2028, avec un pic à 4,8 M€ en 2032 pour soutenir le déploiement, puis diminue à 2,7 M€ en 2035, montrant une capacité de remboursement.
- Les dettes à court terme (fournisseurs, salaires, taxes) augmentent proportionnellement à l’activité.
- Aucune provision ni impôt différé n’est intégré, ce qui simplifie la structure, mais laisse des marges d’optimisation futures.
Solvabilité et solidité financière
En 2035 :
- Le ratio dette/fonds propres reste inférieur à 1,0, indiquant une utilisation équilibrée de l’effet de levier.
- La trésorerie reste saine malgré les investissements importants, garantissant la liquidité.
- L’amélioration des fonds propres nets à partir de 2032 montre le basculement vers une autonomie financière durable.
Trésorerie prévisionnelle
La trésorerie projetée reflète une stratégie de capital bien calibrée, équilibrant croissance, liquidité et discipline financière à chaque étape du développement.
Liquidité initiale (2025–2026) :
Démarrage avec 191 K€ en 2025, suffisant pour les opérations de POC. En 2026, elle atteint 1,18 M€, grâce à la seconde levée de fonds et une gestion rigoureuse des coûts.
Démarrage avec 191 K€ en 2025, suffisant pour les opérations de POC. En 2026, elle atteint 1,18 M€, grâce à la seconde levée de fonds et une gestion rigoureuse des coûts.
Phase pilote et montée en charge (2027–2031) :
La trésorerie oscille entre 300 K€ et 1,5 M€, absorbant les pertes opérationnelles initiales tout en finançant les stocks et actifs. Le solde reste positif en permanence, preuve d’une gestion prudente.
La trésorerie oscille entre 300 K€ et 1,5 M€, absorbant les pertes opérationnelles initiales tout en finançant les stocks et actifs. Le solde reste positif en permanence, preuve d’une gestion prudente.
Accélération (2032) :
La trésorerie atteint 6,3 M€, constituant une réserve stratégique avant l’expansion rapide du réseau. Ce matelas de sécurité permet de gérer les besoins accrus en fonds de roulement et de réduire le risque de financement.
La trésorerie atteint 6,3 M€, constituant une réserve stratégique avant l’expansion rapide du réseau. Ce matelas de sécurité permet de gérer les besoins accrus en fonds de roulement et de réduire le risque de financement.
Stabilisation (2033–2035) :
Avec la rentabilité, la trésorerie se normalise à 4,1 M€ en 2033, tombe à 805 K€ en 2034, puis se stabilise à 1,6 M€ en 2035, reflétant un cycle d’exploitation mature.
Avec la rentabilité, la trésorerie se normalise à 4,1 M€ en 2033, tombe à 805 K€ en 2034, puis se stabilise à 1,6 M€ en 2035, reflétant un cycle d’exploitation mature.
Facteurs de rentabilité clés, benchmarks et sensibilités
Chiffre d’affaires par magasin : VOW vise un CA moyen de 1 M€ par magasin, équivalent à la performance au m² de Kruidvat. Mais contrairement à Kruidvat, présent aussi dans des zones à faible passage, VOW cible exclusivement des emplacements AAA à fort trafic, ce qui maximise la densité client et la productivité.
Pénétration e-commerce : VOW prévoit 20 % du chiffre d’affaires en ligne, bien au-dessus de la moyenne sectorielle (9 %). Un benchmark plus pertinent est Yves Rocher, qui atteint 50 % via son modèle de vente à distance. Le positionnement digital natif de VOW et l’expérience Scan & Go stimuleront les ventes en ligne et hybrides.
Marge brute : Le modèle s’appuie sur une marge brute validée de 40 %, avec 300 références. L’objectif est d’atteindre 50 %, grâce à un mix produit optimisé et des économies d’échelle.
Hypothèse de taux de vol : En raison du modèle de paiement autonome, une hypothèse très conservatrice de 5 % est intégrée. C’est bien au-dessus des normes (1–3 %), mais cela garantit une planification prudente. Des stratégies de prévention seront mises en place dès le départ, pour se rapprocher des meilleures pratiques du secteur.
La figure suivante résume la sensibilité de la rentabilité du projet aux variations de ces hypothèses.
TAX SHELTER 45 %
Investissements dans cette société bénéficient d’une réduction d’impôt de 45 %. Lire la suite…Veuillez noter qu’un montant restant de 270 075 € est disponible pour l’avantage fiscal du Tax Shelter.
Récapitulatif
| Investissements crowd | 32 925 € |
| Promis par d’autres | 0 € |
| Montant levé | 32 925 € |
| Minimum round | 25 000 € |
| Maximum round | 600 000 € |
| Actions dans la société (tour total) | 19,355 % |
| Valorisation pre-money | 2 500 000 € |
| Valorisation post-money min. | 2 525 000 € |
| Valorisation post-money max. | 3 100 000 € |