Investeren brengt serieuze risico’s met zich mee, daarbij inbegrepen het verlies van het volledige kapitaal of een gedeelte daarvan. Gelieve de Blad met essentiële beleggingsinformatie en de sectie over risicofactoren te lezen en u aan te melden vooraleer te investeren.
Hoewel de activiteiten tot nu toe zijn ontwikkeld door VOW BV, zal een nieuwe entiteit genaamd VOW Duurzame Zorg BV worden opgericht na de succesvolle afronding van de crowdfunding campagne op SPREDS. Bij de oprichting of direct na de oprichting zullen alle IP en activa (merk, website, modellen, ideeën, social media accounts etc.) die nodig zijn om de geprojecteerde activiteit uit te voeren worden overgedragen of verkocht aan VOW Duurzame Zorg BV.
Voor investeerders?
VOW biedt investeerders een unieke kans om te investeren in een schaalbaar, impactgedreven retailconcept met solide financiële fundamenten en strategisch potentieel. Het model levert een DCFR van 47%, een Netto Contante Waarde (NCW) van €1,21 miljoen (bij een disconteringsvoet van 25%) en bereikt een positieve EBITDA in jaar 4. Tegen jaar 10 leidt een waardering op basis van een EBITDA-multiple van 5,6x tot een geschatte ondernemingswaarde van €21,8 miljoen.
Maar er is meer: VOW legt ook de basis voor een mogelijke spin-off in retailtechnologie — een venture gericht op het dematerialiseren van het afrekenproces om de klantervaring en duurzaamheid radicaal te verbeteren. Hoewel dit niet is opgenomen in de huidige prognoses, zou het een volledig nieuwe inkomstenstroom en impactkanaal kunnen ontsluiten.
Voor investeerders die op zoek zijn naar solide rendementen met potentieel voor exponentiële groei, én de kans om systemische verandering te stimuleren, is VOW een slimme investering die toekomstgericht is.
Store count, Revenue and EBITDA development
Fasering van het project
Het project zal verlopen in vier strategische fasen om duurzame groei en marktfit te waarborgen.
Fase 1 – Proof of Concept (Q4 2025 tot Q1 2026): gericht op het valideren van de reeds ontvangen enthousiaste interesse en het verfijnen van de in-store ervaring. Via een pop-up store zal VOW rechtstreeks in contact komen met klanten, het gebruik van de Scan & Go app testen en gedetailleerde tevredenheidsinzichten verzamelen — met als doel niet enkel aan verwachtingen te voldoen, maar echte vreugde te creëren.
Fase 2 – Pilotfase (2026–2028): uitbreiding van het concept naar verschillende regio’s en locatieprofielen, wat toelaat de locatiestrategie en het operationele model te verfijnen en tegelijk een sterk trackrecord op te bouwen in diverse marktcontexten.
Fase 3 – Evaluatie & voorbereiding op opschaling (2029–2030): naarmate de pilotwinkels hun tweede en derde jaar bereiken, zal VOW de resultaten evalueren, lessen trekken en de operationele en financiële basis leggen voor opschaling.
Fase 4 – Opschaling (2031–2035): bredere uitrol gebaseerd op de inzichten uit eerdere fasen om zo een doelgerichte, efficiënte en impactvolle groei te realiseren.
Vooruitzichten winst- en verliesrekening (P&L)
Dit financieel model beschrijft de projectie van VOW over een periode van tien jaar, afgestemd op de gefaseerde groeistrategie van het bedrijf.
Omzetgroei: De omzet stijgt van €116K in 2025 (jaar 1, proof of concept) tot meer dan €44 miljoen in 2035, wat neerkomt op een samengestelde jaarlijkse groei (CAGR) van circa 84%. Deze groei weerspiegelt de geleidelijke uitrol van fysieke winkels en digitale kanalen, inclusief een sterke e-commerce bijdrage (20%), en de rijping van locaties geopend tijdens de pilot- en opschalingsfase.
Brutomarge-ontwikkeling: De brutomarge stijgt van 36% in 2026 tot 44% in 2035, in lijn met de strategie om marges uit te breiden. Dit wordt aangedreven door optimalisatie van de productmix, schaalvoordelen en operationele efficiëntie. De startmarge van 40% werd reeds gevalideerd en overschreden in reële onderhandelingen met leveranciers.
Operationele kosten: De bedrijfskosten stijgen in absolute termen tijdens de opschalingsfase (2033–2035), maar dalen relatief ten opzichte van de omzet, wat wijst op operationele hefboomwerking. Dit past binnen een lean operating model en gecentraliseerde kostenverdeling over meerdere winkels.
EBITDA en winstgevendheid: De EBITDA wordt positief in 2029, en bereikt €2,8 miljoen in 2035, goed voor 6,4% van de omzet, wat sterk is voor een retailmodel. De EBIT wordt positief in 2034, dankzij de afbouw van afschrijvingen en de winstgevendheid van de eerste winkelgeneraties. In 2035 bedraagt de EBIT €2,4 miljoen en de nettowinst overschrijdt €1,8 miljoen, met extra potentieel door vermindering van derving en automatisering.
Voorzichtigheid en gevoeligheidsanalyse: Het model is bewust conservatief opgesteld, vooral wat betreft diefstal, met een verliespercentage van 5% — beduidend hoger dan de benchmark (1–3%) — om financiële robuustheid te waarborgen. Omzet per winkel is gebaseerd op benchmarks van Kruidvat, maar VOW verwacht beter te presteren door focus op AAA-locaties met hoge bezoekersaantallen.
P&L
Geprojecteerde balans
De geprojecteerde balans laat de evolutie van VOW’s financiële structuur zien bij de overgang van opstart naar schaalvergroting. Belangrijke trends in activa, passiva en eigen vermogen weerspiegelen een gedisciplineerde en groeigerichte kapitaalstrategie.
Groei en samenstelling van activa: De totale activa groeien van €231K in 2025 tot meer dan €10,6 miljoen in 2035, aangedreven door investeringen in materiële en immateriële vaste activa en toenemende voorraden.
Vaste activa: Materiële vaste activa bereiken bijna €6,1 miljoen (netto), door uitbouw van het winkelnetwerk. Immateriële activa groeien tot boven €800K, o.a. merk, software en ontwikkeling.
Afschrijvingen worden voorzichtig verwerkt, wat zorgt voor een realistisch beeld van de activawaarde.
Vlottende activa: De voorraadopbouw — voor pop-ups, fysieke winkels en e-commerce — groeit mee tot €7,3 miljoen in 2035. Kasmiddelen pieken op €6 miljoen in 2032, dankzij kapitaalinjecties en operationele cashflows, en stabiliseren op €1,6 miljoen in 2035.
Eigen vermogen en financiering
Het eigen vermogen evolueert dynamisch:
Startkapitaal verhoogt het eigen vermogen van €300K in 2025 naar €7,3 miljoen in 2032.
Opgestapelde verliezen bereiken een dieptepunt van €-2,4 miljoen in 2032, en herstellen tot €-354K in 2035, parallel aan toenemende winstgevendheid.
Dit toont een bewuste strategie: kapitaal vooraf inzetten om vroegtijdige schuldenlast te vermijden.
Schulden en hefboomwerking
Lange termijn schulden worden beperkt geïntroduceerd in 2028, met een piek van €4,8 miljoen in 2032, dalend tot €2,7 miljoen in 2035, wat aflossingscapaciteit weerspiegelt.
Kortlopende schulden (leveranciers, lonen, belastingen) groeien mee tot een piek van €1,3 miljoen in 2034.
Geen voorzieningen of uitgestelde belastingen zijn opgenomen, wat de structuur vereenvoudigt maar ruimte laat voor optimalisatie.
Solvabiliteit en financiële gezondheid
In 2035:
Debt-to-equity ratio blijft onder 1,0, wat wijst op evenwichtige financiering.
Kasmiddelen blijven gezond ondanks hoge CAPEX.
Positieve nettoactiva vanaf 2032 tonen het omslagpunt naar zelfvoorzienende operaties.
Projected balance sheet
Geprojecteerde cashpositie
De kasprojectie weerspiegelt een doordachte kapitaalstrategie die groei, liquiditeit en discipline balanceert in alle ontwikkelingsfasen.
Beginfase (2025–2026): Start met €191K kaspositie in 2025, stijgend tot €1,18 miljoen in 2026 na eerste kapitaalinjecties.
Pilot en uitbouw (2027–2031): Kaspositie schommelt tussen €300K en €1,5 miljoen, waarbij verliezen worden opgevangen en investeringen worden gefinancierd. De kasstroom blijft positief.
Opschalingspiek (2032): Kaspositie piekt op €6,3 miljoen, als strategisch buffer voor versnelde uitrol. Flexibiliteit om werkingskapitaal te beheren en risico’s te verminderen.
Stabilisatie (2033–2035): Kas daalt tot €4,1 miljoen in 2033, €805K in 2034, en stabiliseert op €1,6 miljoen in 2035, wat een rijpere cashflowcyclus weerspiegelt.
Cash holdings
Belangrijkste winstdrijvers, benchmarks en gevoeligheden
Omzet per winkel: VOW mikt op gemiddeld €1 miljoen omzet per winkel, vergelijkbaar met Kruidvat per m². Dankzij focus op AAA-locaties verwacht VOW hogere productiviteit.
E-commerce penetratie: VOW verwacht 20% van de omzet online, ver boven het sector-gemiddelde (9%). Yves Rocher dient als benchmark met 50% penetratie. VOW’s digitale merkpositionering en Scan & Go zullen hybride verkoop versterken.
Brutomarge: Startmarge van 40% is reeds gevalideerd bij leveranciers. Doel is om op termijn 50% te bereiken via productmix en schaalvoordelen.
Diefstal (shrinkage): Door self-checkout is een conservatieve 5% diefstal ingecalculeerd — hoger dan het gangbare (1–3%). Vanaf dag één worden mitigatiestrategieën toegepast om dit richting best practices te brengen.
De volgende figuur geeft een overzicht van de gevoeligheid van de winstgevendheid van het project voor variaties in deze veronderstellingen.
project sensitivities
TAX SHELTER
45%
Investeringen in deze onderneming genieten van een belastingvermindering van 45%. Meer lezen…
Er is nog € 270.075 beschikbaar voor het Tax Shelter belastingsvoordeel.
