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Builtwins 1A
Actions
156 250 €
montant total du tour de table
156 %
9 jours
restant
- Eligible à une réduction d’impôts
Stratégies de croissance et de sortie
Builtwins ambitionne de devenir la couche opérationnelle de référence pour les bâtiments commerciaux sur plusieurs marchés internationaux. La croissance est portée par le déploiement de sa plateforme de jumeau numérique combine par un layer d’IA agentique, l'adoption croissante de la solution au sein de grands portefeuilles immobiliers et l'expansion vers de nouvelles zones géographiques. Dans ce scénario, Builtwins accélère avec succès son adoption commerciale et se développe à l'international.
Scénario de sortie 1 – Cession stratégique
Builtwins est une cible d'acquisition particulièrement attractive pour un fournisseur de technologies du bâtiment, une plateforme de gestion de l'énergie, un éditeur de logiciels industriels ou un groupe d'ingénierie cherchant à acquérir des compétences de pointe en matière de jumeaux numériques et d'optimisation prédictive. Les acquéreurs potentiels pourraient être des acteurs mondiaux des technologies du bâtiment et des infrastructures souhaitant renforcer leur offre de smart building par une acquisition externe plutôt que par un développement interne, ou encore des entreprises spécialisées dans l'IA qui cherchent à intégrer des modèles physiques.
Voici quelques exemples d'acheteurs stratégiques potentiels :
- Sweco
- Siemens
- Honeywell
- Johnson Controls
- Equans
- Anthropic
Scénario de sortie 2 – Capital-investissement
Builtwins pourrait également susciter l'intérêt d'investisseurs en private equity à la recherche d'entreprises logicielles évolutives dotées de revenus récurrents, d'un potentiel d'expansion internationale et d'une exposition au marché en pleine croissance de l'efficacité énergétique et des bâtiments intelligents. Une telle transaction permettrait d'apporter des ressources supplémentaires pour accélérer la croissance et le déploiement international, potentiellement suivis d'une cession stratégique ultérieure.
En mai 2026, une transaction de cette nature a eu lieu: Bregal Milestone a acquis la majorité des actions d'un concurrent de Builtwins: meteoviva. C'est aussi ce que nous, à Spreds, avons vu avec la vente d'Itineris à Cobepa. Ces transactions démontrent l'attractivité des éditeurs de logiciels spécialisés disposant de solides revenus récurrents et de positions défendables sur le marché.
Deux scénarios de projection
Pour illustrer l'éventail des résultats potentiels, Builtwins a préparé deux scénarios basés sur la même stratégie, le même modèle économique et la même opportunité de marché.
Ces deux scénarios reposent sur l'hypothèse d'un déploiement continu de la plateforme de jumeau numérique de l'entreprise, d'une expansion internationale, d'une adoption accrue au sein des grands portefeuilles immobiliers et de la poursuite du développement de ses fonctionnalités basées sur l'IA.
- Le scénario de la direction : reflète la trajectoire ciblée par l'équipe dirigeante et repose sur l'exécution réussie du plan de croissance de l'entreprise.
- Le scénario conservateur : reflète un résultat plus prudent, dans lequel l'adoption commerciale progresse plus graduellement et où l'entreprise atteint une taille plus modeste au moment de la sortie.
Participation des dirigeants clés au capital
Builtwins a mis en place un plan d'intéressement en actions pour son CEO, Steven De Laet, et son CFO, Edouard Moens de Hase, leur permettant de devenir progressivement des actionnaires significatifs de la société. Ce plan aligne les intérêts de l'équipe dirigeante sur ceux des investisseurs en liant directement leur participation potentielle à la croissance et à la performance de l'entreprise. Les actions étant acquises auprès des actionnaires existants, ce plan n'entraîne aucune dilution pour les nouveaux investisseurs (y compris le compartiment Builtwins 1A de Spreds Finance).
Conditions de l’offre
Le compartiment Builtwins 1A de Spreds Finance participerait au financement de Builtwins SRL pour un montant compris entre 200.000 € et 1.200.000 € (l’« Augmentation de Capital »).
Sur le montant total levé pendant la période d’offre, Spreds Finance utilisera 1 € par Note Participative, sous réserve du respect des conditions applicables à cet investissement.
Montant maximum de l’offre : 1.000.000 €
Prix de souscription : Chaque Note Participative a une valeur nominale de 1 €. À cela s’ajoutent des frais de souscription pouvant atteindre 5 % de la valeur nominale par Note Participative (soit 0,05 €). Le prix total de souscription d’une Note Participative est donc au maximum de 1,05 €. Le montant minimum de souscription est de 500 € (hors frais de souscription).
Conditions suspensives de l’offre
Les Notes Participatives ne seront émises que si, dans les six mois suivant la Date de Clôture (la « Date Effective »), les conditions cumulatives et suspensives suivantes sont remplies, préalablement à la souscription aux actions de Builtwins par Spreds Finance :
- Le montant total des engagements de souscription à cette augmentation de capital est d’au moins 200.000 € et n’excède pas 1.200.000 €.
- L’augmentation de capital est réalisée sur la base d’une valorisation pré-money maximale de 4.300.000 €.
- Spreds Finance participe à l’augmentation de capital pour un montant égal au produit de la souscription aux Notes Participatives du compartiment Builtwins 1A. Ce montant doit être d’au moins 100.000 €.
Spreds Finance vérifiera, au plus tard six mois après la date de clôture (la « Date Effective »), soit le 28/12/2026, si ces conditions sont remplies.
Si une ou plusieurs de ces conditions ne sont pas satisfaites à cette date, les Notes ne seront pas émises et les investisseurs seront remboursés du montant de leur souscription au plus tard dans les 15 jours ouvrables suivant la Date Effective.
Tax Shelter (45 %)
Cet investissement est éligible à une réduction d’impôt pour les investisseurs belges dans le cadre de l’incitant fiscal « tax shelter » pour les start-ups. La réduction d’impôt pouvant atteindre 45 % du montant nominal total investi en Notes Participatives sera applicable étant donné que les Actifs Sous-Jacents sont des actions d’une microentreprise. L’avantage fiscal total s’élève donc à un maximum de 0,45 € par Note Participative.
Le budget Tax Shelter disponible est de 500.000 €.
Valorisation de la société
Builtwins a fixé une valorisation pré-money de 4 300 000 €. Cette valorisation repose sur la valeur technologique déjà créée, la validation commerciale sur le terrain, le potentiel de croissance via des partenaires de distribution déjà validés, ainsi que sur des comparaisons de marché avec des acteurs similaires.
Builtwins n’est pas une solution SaaS générique. Le logiciel repose sur une propriété intellectuelle (IP) propriétaire issue de plus de dix années de R&D spécialisée, difficilement reproductible. Ce socle technologique constitue une barrière structurelle à l’entrée qui distingue l’entreprise de ses concurrents et justifie une valorisation supérieure à celle d’une SaaS classique en phase de démarrage.
A. Technologie et Marché
Plus de 10 ans de R&D spécialisée
- La technologie est le résultat de recherches fondamentales et appliquées menées à la KU Leuven sous la direction des cofondateurs Dr Ir Filip Jorissen et Dr Ir Damien Picard.
- Investissement cumulé en R&D durant la période KU Leuven : environ 800 000 € (non indexés), apportés via un contrat de licence commerciale avec la KU Leuven.
- Technologie validée dans le cadre de projets de recherche européens internationaux (Horizon 2020 et Horizon Europe).
- Précurseur international dans le domaine du contrôle prédictif basé sur des modèles physiques (Physics-Based Model Predictive Control – MPC).
- Le MPC basé sur la physique, grâce à la modélisation Modelica, offre des résultats précis dès le premier jour, reste explicable et conserve sa robustesse en dehors du domaine d’entraînement — des caractéristiques que les solutions concurrentes fondées sur des modèles de type « boîte noire » ne possèdent généralement pas.
- Cette approche est le fruit de nombreuses années de développement scientifique et ne peut être reproduite à l’aide de méthodes standard basées sur les données ou d’outils d’IA disponibles sur étagère.
Quatre années de bootstrap volontaire
- L’équipe a volontairement choisi de financer sa croissance sans capitaux externes avant de lever des fonds.
- Objectif : identifier et résoudre les défis technologiques avant le passage à l’échelle, réduire le risque financier pour les investisseurs et valider la technologie dans des bâtiments réels.
- Résultat : Builtwins n’est plus aujourd’hui un projet en phase initiale, mais une entreprise opérationnelle disposant d’une technologie éprouvée et de clients satisfaits.
Traction démontrée : environ 17 projets, 0 % de churn
- La solution a été déployée avec succès dans environ 17 projets/bâtiments (>300 000 m²), dont des sites de référence tels que Herman Teirlinck et VAC Mechelen.
- Taux de churn de 0 % : tous les clients restent actifs et satisfaits.
- Économies d’énergie moyennes sur les systèmes HVAC comprises entre 20 % et 40 %.
B. Justification Financière
Le plan financier comme fondement
- La valorisation repose sur le plan financier de Builtwins (scénario de gestion et scénario conservateur).
- Les deux scénarios démontrent une trajectoire claire et mesurable vers 5 millions d’euros d’ARR comme seuil d’exit.
- Marché adressable de service (SAM) : entre 450 millions d’euros (estimation conservatrice) et 1,4 milliard d’euros selon une analyse bottom-up.
Comparables de marché
- Dnergy (Belgique, approche comparable) : environ 10 millions d’euros levés, avec une dernière valorisation connue de 26 millions d’euros.
- PassiveLogic (États-Unis, jumeaux numériques basés sur la physique avec matériel propriétaire) : plus de 100 millions de dollars levés à ce jour.
- BrainBox AI (Canada, optimisation HVAC basée sur l’IA) : plus de 70 millions de dollars levés à ce jour.
La valorisation de Builtwins à 4,3 millions d’euros se situe volontairement dans la partie basse du marché.
Multiple conservateur
- Les multiples habituellement observés pour des sociétés SaaS comparables dans la proptech et l’energy tech se situent entre 5x et 8x l’ARR dans un contexte d’acquisition stratégique.
- Les entreprises disposant d’une technologie propriétaire difficilement reproductible bénéficient généralement de multiples plus élevés, la couche IP représentant une valeur autonome au-delà des revenus récurrents.
- Builtwins applique volontairement un multiple conservateur de 3x à 5x l’ARR prévisionnel.
- La valorisation de 4,3 millions d’euros correspond à la borne basse de cette fourchette et intègre une décote implicite liée au stade actuel de développement de l’entreprise.
Valeur stratégique en cas d’acquisition
- Siemens, Honeywell et Johnson Controls dominent le marché de l’automatisation des bâtiments et sont directement concernés par les innovations apportées par Builtwins, ce qui positionne l’entreprise comme une cible potentielle d’acquisition.
- Le jumeau numérique physique propriétaire constitue précisément le type de propriété intellectuelle que les grands acteurs établis ont peu de chances de développer rapidement en interne et qu’ils sont donc plus susceptibles d’acquérir.
- L’intégration de services d’IA agentique au-dessus du jumeau numérique physique fait également des grandes plateformes d’IA des partenaires stratégiques ou acquéreurs potentiels.
Montants confirmés
Les investisseurs sont informés que la société a actuellement obtenu des engagements non contraignants à hauteur de 300.000 €.
Utilisation des fonds levés
- Équipe (recrutements) – 45 % : Recrutement de 7 ETP supplémentaires (ingénieurs commerciaux, spécialistes de l’implémentation et ingénieurs logiciels) afin de faire passer l’équipe de 3 à 10 ETP. Cela permettra d’exécuter le pipeline contractuel existant et d’accélérer le développement de nouvelles opportunités commerciales.
- Ventes et marketing – 25 % : Développement du pipeline commercial au-delà du canal Sweco, via la prospection directe auprès des propriétaires de bâtiments et des facility managers, des campagnes marketing, la participation à des conférences ainsi que le développement de nouveaux canaux de distribution et de partenariats.
- Produit et R&D – 20 % : Renforcement de l’équipe de développement et amélioration continue de la plateforme existante. Cela comprend l’amélioration de la robustesse et de la scalabilité des algorithmes centraux de contrôle prédictif par modèle (Model Predictive Control – MPC), l’élargissement de la compatibilité avec différents protocoles et matériels, ainsi que la réduction des coûts d’intégration. Des ressources seront également consacrées au développement d’outils d’IA agentique visant à automatiser la création de jumeaux numériques et la mise en service des bâtiments. Enfin, les fonctionnalités liées aux réseaux énergétiques intelligents et à l’électrification seront étendues, notamment en ce qui concerne la gestion des infrastructures de recharge pour véhicules électriques, des systèmes de batteries et la participation aux marchés de réserve de fréquence.
- Frais généraux et administration – 10 % : Frais de bureau, frais juridiques, comptables et informatiques, ainsi que les frais généraux opérationnels nécessaires au soutien de la croissance future de l’entreprise.
Période de souscription
Date de début de la période d’offre : 10/06/2026
Date de fin prévue de la période d’offre : 28/06/2026
Prolongation : maximum 2 semaines, jusqu’au 12/07/2026 inclus.
Conditions de prolongation : Il pourra être décidé de prolonger la période de souscription si le montant total des souscriptions atteint au moins 25.000 € au 28/06/2026.
Clôture anticipée : L’offre peut être clôturée de manière anticipée dès que le montant minimum de l’offre, soit 100.000 €, est atteint. Une clôture anticipée pourra également être décidée lorsque le nombre total d’ordres mentionnés dans les formulaires de souscription signés et transmis à Spreds Finance atteint le montant maximum de l’offre.
Conséquences si l’objectif de financement n’est pas atteint dans le délai imparti : Si l’objectif de financement n’est pas atteint, les Notes Participatives ne seront pas émises et toutes les souscriptions à cette offre seront annulées. Les investisseurs seront remboursés de leur montant de souscription respectif (valeur nominale des Notes Participatives + frais de souscription) au plus tard dans les 15 jours ouvrables suivant la Date Effective. Aucun frais ne sera facturé aux investisseurs du fait que l’offre n’a pas atteint le montant visé.
Date de fin prévue de la période d’offre : 28/06/2026
Prolongation : maximum 2 semaines, jusqu’au 12/07/2026 inclus.
Conditions de prolongation : Il pourra être décidé de prolonger la période de souscription si le montant total des souscriptions atteint au moins 25.000 € au 28/06/2026.
Clôture anticipée : L’offre peut être clôturée de manière anticipée dès que le montant minimum de l’offre, soit 100.000 €, est atteint. Une clôture anticipée pourra également être décidée lorsque le nombre total d’ordres mentionnés dans les formulaires de souscription signés et transmis à Spreds Finance atteint le montant maximum de l’offre.
Conséquences si l’objectif de financement n’est pas atteint dans le délai imparti : Si l’objectif de financement n’est pas atteint, les Notes Participatives ne seront pas émises et toutes les souscriptions à cette offre seront annulées. Les investisseurs seront remboursés de leur montant de souscription respectif (valeur nominale des Notes Participatives + frais de souscription) au plus tard dans les 15 jours ouvrables suivant la Date Effective. Aucun frais ne sera facturé aux investisseurs du fait que l’offre n’a pas atteint le montant visé.
TAX SHELTER 45 %
Investissements dans cette société bénéficient d’une réduction d’impôt de 45 %. Lire la suite…Veuillez noter qu’un montant restant de 343 750 € est disponible pour l’avantage fiscal du Tax Shelter.
Récapitulatif
| Investissements crowd | 156 250 € |
| Promis par d’autres | 0 € |
| Montant levé | 156 250 € |
| Minimum round | 200 000 € |
| Maximum round | 1 200 000 € |
| Actions dans la société (tour total) | 21,818 % |
| Valorisation pre-money | 4 300 000 € |
| Valorisation post-money min. | 4 500 000 € |
| Valorisation post-money max. | 5 500 000 € |