Het Land Van Ooit 1A

1.      Risico verbonden aan uitdagingen voor de toeleveringsketen en voorraadbeheer

Risico: Er bestaat een risico op verstoringen in de toeleveringsketen, vertragingen in het aanvullen van voorraden of inefficiëntie in voorraadbeheer. 

Gevolg: Als HLVO te maken krijgt met dit risico, kan dit leiden tot te grote voorraden, tekorten of cashflowbeperkingen, wat van invloed is op de verkoop en klanttevredenheid. Dit kan leiden tot een lagere waardering in het geval van een mogelijke exit omdat het businessplan niet kon worden uitgevoerd zoals gepland. In dat geval zou er een lager of zelfs onbestaand rendement kunnen zijn. In het ergste geval kan er zelfs sprake zijn van een vereffening en faillissement van HET LAND VAN OOIT, met gedeeltelijk of volledig verlies van het geïnvesteerde kapitaal.

Opmerking: HLVO heeft een geavanceerd voorraadbeheersysteem geïntroduceerd om de voorraadniveaus te optimaliseren en verspilling te verminderen. De implementatie van een BI-ondersteunde prognosetool zal zorgen voor een betere voorspelling van de vraag. De onderneming versterkt ook de relaties met leveranciers om betrouwbare voorraadaanvulling te verzekeren.

2.      Risico verbonden aan de behoefte aan nieuwe financiering

Risico: Gelet op de ontwikkelingsfase waarin projecteigenaar zich bevindt, is het waarschijnlijk dat er een behoefte aan nieuwe financiering zal zijn en in het bijzonder een hoge initiële investering voor de digitale transformatie en het leasingmodel. 

Gevolg: Aanzienlijke initiële investeringen in ERP-systemen, BI-tools en het leasemodel kunnen de kasstroom van HLVO op korte termijn onder druk zetten. Als de invoering langzamer verloopt dan verwacht, of als er technische uitdagingen ontstaan, kan de winstgevendheid vertraging oplopen. Nieuwe investeringen kunnen aldus nodig zijn. Enerzijds bestaat het risico dat de onderneming geen investeerders vindt, wat zou leiden tot de ontbinding of het faillissement van de onderneming, waardoor de belegger een deel of het geheel van zijn investering zou verliezen. Anderzijds bestaat de mogelijkheid dat de onderneming nieuwe investeerders vindt, wat zal leiden tot verwatering, die nog groter zal zijn als er een lagere waardering dan diegene die nu wordt gehanteerd.

Opmerking: HLVO implementeert een gefaseerde investeringsaanpak, zodat operationele efficiëntie al in een vroeg stadium kostenbesparingen oplevert. Het op abonnementen gebaseerde leasemodel zal voor terugkerende inkomsten zorgen en de ‘New Life’ tool zal extra inkomsten genereren via advertenties van leveranciers, waardoor de kosten worden gecompenseerd. De investeerders zullen de kans krijgen mee te investeren in nieuwe rondes, aan de dan geldende investeringsvoorwaarden.

3.      Risico verbonden aan markttrends en veranderingen in consumentengedrag 

Risico: HLVO’s vooropgestelde doelstellingen zijn afhankelijk van de markttrends en veranderingen in consumentengedrag. Als de voorkeur van de consument verschuift naar premium of duurzame babyproducten, kan de positie van HLVO minder concurrerend worden. Een daling van de discretionaire uitgaven als gevolg van economische recessies kan de verkoop verder beïnvloeden.

Gevolg: Dit kan leiden tot lagere inkomsten en tot een lagere waardering in het geval van een mogelijke exit omdat het businessplan niet kon worden uitgevoerd zoals gepland. In dat geval zou er een lager of zelfs onbestaand rendement kunnen zijn. In het ergste geval kan er zelfs sprake zijn van een vereffening en faillissement van HET LAND VAN OOIT, met gedeeltelijk of volledig verlies van het geïnvesteerde kapitaal.

Opmerking: HLVO's focus op abonnementen en leaseopties biedt meer kostenflexibiliteit voor consumenten. Daarnaast zorgen de Milestone Bundles en de selecties van producten voor een gepersonaliseerde winkelervaring die aansluit bij de veranderende voorkeuren van de consument.

1.      Risico verbonden aan de afhankelijkheid van de geboortelijst en marktuitbreiding door het nieuwe bedrijfsmodel

Risico: Het verdere succes van HLVO hangt af van de succesvolle lancering van de geboortelijstmodule en van de marktuitbreiding via het nieuwe bedrijfsmodel met lease- en abonnementspakketten.

Gevolg: Als HLVO er niet in slaagt om het aantal registraties van geboortelijsten significant te verhogen, kan het moeite hebben om duurzame inkomstenstromen te genereren, wat gevolgen heeft voor de schaalgrootte en de verwachte financiële doelstellingen. Een trage adoptie kan de winstgevendheid vertragen en de kasstroom onder druk zetten. Dit kan leiden tot lagere inkomsten en tot een lagere waardering in het geval van een mogelijke exit omdat het businessplan niet kon worden uitgevoerd zoals gepland. In dat geval zou er een lager of zelfs onbestaand rendement kunnen zijn. In het ergste geval kan er zelfs sprake zijn van een vereffening en faillissement van HET LAND VAN OOIT, met gedeeltelijk of volledig verlies van het geïnvesteerde kapitaal.

Opmerking: HLVO integreert de ‘New Life’ Geboortelijst Module, waardoor de geboortelijst toegankelijker en aantrekkelijker wordt. Investeringen in gerichte marketing, partnerschappen met kraamklinieken en digitale tools zullen de adoptie verhogen. Daarnaast diversifieert HLVO de inkomstenstromen met abonnementen, de verhuur van kinderwagens en door leveranciers gesteunde reclame, waardoor de afhankelijkheid van één product afneemt.

2.      Risico verbonden aan de intrede van een 'copycat' concurrent op de markt      

Risico: De technologie van HLVO's geboortelijsten ontwikkeld door HLVO is mogelijks niet uniek en zou gekopieerd kunnen worden, of mogelijk geblokkeerd door concurrerende IP.

Gevolg: De bouwstenen van de technologie moeten mogelijk opnieuw worden ontworpen, waardoor de marktintroductie vertraging oploopt en de financiële resultaten worden beïnvloed. Dit kan leiden tot lagere inkomsten en tot een lagere waardering in het geval van een mogelijke exit omdat het businessplan niet kon worden uitgevoerd zoals gepland. In dat geval zou er een lager of zelfs onbestaand rendement kunnen zijn. In het ergste geval kan er zelfs sprake zijn van een vereffening en faillissement van HET LAND VAN OOIT, met gedeeltelijk of volledig verlies van het geïnvesteerde kapitaal.

Opmerking: HLVO heeft geen blokkerende IP van concurrerende ondernemingen geïdentificeerd. De huidige opzet bevat anti-namaaktechnologie om kopiëren te voorkomen.

Risico: Indien de onderneming geen omzet maakt, is ze niet in staat haar kosten gedurende 6 maanden te betalen, na de crowdfundingcampagne. 

Gevolg: Als er de komende maanden niet voldoende fondsen worden gevonden, bestaat het risico dat de onderneming wordt ontbonden (zonder schulden) of failliet gaat. In beide situaties zouden investeerders een deel van of hun hele investering verliezen. 
Opmerking: Indien het minimumbedrag van deze aanbieding wordt opgehaald en voorzover zekere omzetposten (zoals getekende contracten) in aanmerking worden genomen, kan HLVO gedurende 12 maanden haar kosten betalen voor het geen cash meer heeft.

Risico: Het risico van insolventie betekent dat HET LAND VAN OOIT niet over voldoende middelen beschikt om haar betalingstermijnen te respecteren (staking van betalingen). 

Gevolg: Als de onderneming geen alternatieve financiering vindt (geschokt krediet), kan het failliet gaan. De insolventie of het faillissement van de onderneming kan leiden tot een lager of onbestaand rendement en in het ergste geval op een gedeeltelijk of volledig verlies van het geïnvesteerde kapitaal. 

1.      Risico verbonden aan het gebrek aan garanties

Risico: Noch de aandelen van HET LAND VAN OOIT noch de Participatieve Notes van het HET LAND VAN OOIT 1A compartiment van Spreds Finance bieden garanties op een rendement of op terugbetaling van het geïnvesteerde kapitaal. 

2.      Risico verbonden aan het gebrek van een vast rendement

Risico: Participatieve Notes bieden geen vast rendement. Het rendement van de Participatieve Notes hangt uitsluitend af van de prestaties van het Onderliggend Actief, namelijk de aandelen van HET LAND VAN OOIT. 

Gevolg voor beide risico’s: Indien de voorspellingen van de projecteigenaar niet uitkomen (binnen de vooropgestelde timing), bestaat er een risico op een lager of onbestaand rendement en in het ergste geval op een gedeeltelijk of volledig verlies van het geïnvesteerde kapitaal. 

Opmerking voor deze risico’s: Beleggers in Participatieve Notes dragen hetzelfde economisch risico als wanneer zij rechtstreeks als aandeelhouders van HET LAND VAN OOIT zouden beleggen.

Risico: Hoewel elk compartiment van Spreds Finance 'bankruptcy-remote' is ten opzichte van andere compartimenten en ten opzichte van de algemene verplichtingen van Spreds Finance zelf (wat betekent dat schuldeisers zich niet kunnen wenden tegen een compartiment waarop zij geen directe rechten hebben), bestaat er een theoretisch risico op insolventie. 

Gevolg: Indien een dergelijke insolventie zich zou voordoen, kunnen de Notehouders worden blootgesteld aan het risico van een aanzienlijke vertraging in de terugvordering van hun investering.

Opmerking: De kans dat dit risico zich voordoet is uitermate klein gelet op de structuur en organisatie van Spreds Finance, met name het compartimenteringmechanise en de hierboven beschreven ‘bankruptcy-remoteness’. Elke genomen deelneming in of verstrekte lening aan een projecteigenaar wordt geboekt in een afzonderlijk compartiment en wordt op gepaste wijze verwerkt in de boekhouding, rekening houdend met het feit dat de boekhouding per compartiment wordt gevoerd. Als gevolg van (i) de voorwaarden verbonden aan de uitgifte van Participatieve Notes, (ii) de statuten van Spreds Finance en (iii) artikel 10 van de wet tot regeling van de erkenning en de afbakening van crowdfunding en houdende diverse bepalingen inzake financiën en in afwijking van de artikelen 7 en 8 van de hypotheekwet van 16 december 1851 strekken de activa van een bepaald compartiment exclusief tot waarborg voor de rechten van de beleggers met betrekking tot dit compartiment. 

1.      Risico verbonden aan de afwezigheid van een georganiseerde wisselmarkt voor Participatieve Notes

Risico: Noch de projecteigenaar noch Spreds Finance organiseert een wisselmarkt voor Participatieve Notes. Het is aldus aan de belegger zelf om een koper te vinden voor zijn Participatieve Notes. Gelet op het ontbreken van een wisselmarkt voor Participatieve Notes, is er geen manier om op adequate wijze een vergelijkende prijsmethodiek voor Participatieve Notes vast te stellen.

Gevolg: Het is mogelijk dat een houder van Participatieve Notes geen koper kan vinden voor de Participatieve Notes die hij wil verkopen (aan de prijs waaraan hij wil verkopen).

Opmerking: Het is niet de bedoeling om de Participatieve Notes te verkopen maar om het Onderliggend Actief te verkopen, vaak ter gelegenheid van de verkoop van de Onderliggende Onderneming zelf.

2.      Risico verbonden aan de stemming door de algemene vergadering van houders van Participatieve Notes om te verkopen

Risico: Elke beslissing van Spreds Finance om aandelen van HET LAND VAN OOIT te verkopen, is onderworpen aan de goedkeuring van de houders van Participatieve Notes die ten minste 75% van de uitstaande Participatieve Notes vertegenwoordigen, tenzij Spreds Finance verplicht is deze te verkopen op grond van een contractuele of wettelijke bepaling. 

Gevolg: Beleggers dragen dus het risico dat de algemene vergadering van de houders van Participatieve Notes de verkoop van de participatie weigert, in welk geval alle beleggers aan dit besluit gebonden zijn en dus moeten wachten op het verkrijgen van de terugbetaling van de Participatieve Notes.

1.      Risico verbonden aan het gebrek van een analyse door Spreds Finance

Risico: Spreds Finance heeft geen analyse uitgevoerd van het voorgestelde project of van de financiële situatie van de Onderliggende Onderneming.

Gevolg: Elke belegger die overweegt in te schrijven op Participatieve Notes dient zijn eigen analyse maken van de solvabiliteit, de activiteit, de financiële situatie en de vooruitzichten van HET LAND VAN OOIT.

Opmerking: Elke beslissing om te investeren in Participatieve Notes moet gebaseerd zijn op een uitgebreide analyse van het project en van dit blad met essentiële beleggingsinformatie. Het model van Spreds Finance voorziet niet in het voorstellen van geanalyseerde projecten aan beleggers maar stelt beleggers in staat om te investeren op basis van de informatie die hen ter beschikking werd gelegd, nadat ze hun eigen analyses hebben gemaakt.

2.      Risico verbonden met het ontbreken van een controle vermelde financiële kerncijfers en ratio's

Risico: In 2023 heeft HLVA haar boekjaar gewijzigd en verlengd. Als gevolg hiervan heeft de crowdfundingdienstverlener de financiële kerncijfers en ratio’s voor dat boekjaar niet kunnen verifiëren.

Gevolg: Aangezien de financiële cijfers voor het boekjaar 2023 nog niet zijn gepubliceerd, is er een beperkt risico dat deze cijfers nog zullen veranderen. Dit zou de analyse van de investeerders kunnen beïnvloeden.

Opmerking: Deze cijfers komen rechtstreeks van de accountant van HLVO.

3.      Risico verbonden aan het gebrek aan (een periodieke) rapportering

Risico: Er bestaat geen verplichting tot periodieke rapportering in niet-beursgenoteerde ondernemingen (met uitzondering van de wettelijk voorziene gevallen, zoals de algemene jaarlijkse vergadering van aandeelhouders en een alarmbelprocedure). Hoewel sommige ondernemers proactief goed en slecht nieuws (met een bepaalde periodiciteit) meedelen, doen andere ondernemers dat niet. Als (minderheids)aandeelhouder kan men geen rapportering afdwingen (buiten in de wettelijk voorziene gevallen).  

Gevolg: Indien een ondernemer geen (periodieke) rapportering doet, kunnen er zich lange periodes voordoen waarin de beleggers geen inzicht hebben in de (financiële) staat van de onderneming. Het gebrek aan rapportering verandert de (financiële) staat van de onderneming op zich niet maar kan wel een gevoel van onrust creëeren bij de belegger. Indien een onderneming op een bepaald moment een procedure van gerechtelijke reorganisatie of een faillissement moet aanvragen, kan dit een (grote) verrassing zijn voor de belegger. 

Opmerking: Beleggers in Participatieve Notes dragen hetzelfde risico als wanneer zij rechtstreeks in HET LAND VAN OOIT zouden beleggen en aandeelhouders zouden worden. Spreds, als crowdfundingdienstverlener, tracht echter elke projecteigenaar aan te zetten tot een rapportering van minimaal 2x per jaar.

4.       Risico verbonden aan de fiscale behandeling van meerwaarden - overheidsbelasting op meerwaarden

Risico: Beleggers zijn momenteel niet onderworpen aan vermogenswinstbelasting. Een dergelijke belasting is echter voorgesteld door het federale

regeerakkoord.

Gevolg: Als deze belasting van kracht is wanneer beleggers een meerwaarde realiseren, is het mogelijk dat deze meerwaarde belast wordt tegen het

tarief dat in de nieuwe wet voorzien is.

Opmerking: De datum van inwerkingtreding van deze maatregel is onzeker. Meerwaarden die vóór de inwerkingtreding van deze maatregel bestonden,

zullen niet in aanmerking worden genomen. Er zou rekening kunnen worden gehouden met een vrijstelling van €10.000 (dit bedrag zou elk jaar worden

geïndexeerd in overeenstemming met de inflatie). 

Naar het beste weten van de projecteigenaar, zijn er geen andere materiële risico’s verbonden aan diens activiteiten.