Investeren brengt serieuze risico’s met zich mee, daarbij inbegrepen het verlies van het volledige kapitaal of een gedeelte daarvan. Gelieve het Blad met essentiële beleggingsinformatie en de sectie over risicofactoren te lezen en u aan te melden vooraleer te investeren.
Heupco 1A
Voorwaarden van het aanbod
Het compartiment HEUPCO 1A van Spreds Finance zou deelnemen aan de financiering van HEUPCO BV voor een bedrag tussen €25.000 en €400.000 (de “Financiering”).
Van het totale bedrag dat tijdens de aanbiedingsperiode wordt opgehaald, zal Spreds Finance €500 per Participatieve Note gebruiken, onder voorbehoud van naleving van de voorwaarden die op deze investering van toepassing zijn.
Het maximumbedrag van het aanbod: € 400.000
Inschrijvingsprijs: Elke Participatieve Note heeft een nominaal bedrag van € 500. Hierbij komt een inschrijvingskost van maximum 5% van het nominaal
bedrag per Participatieve Note (of € 25). De totale inschrijvingsprijs van een Participatieve Note is dus maximum € 525. Het minimale inschrijvingsbedrag
bedraagt €500 (exclusief inschrijvingskosten).
Opschortende voorwaarden van de aanbieding:
De Participatieve Notes zullen enkel worden uitgegeven als binnen de 15 werkdagen na de Afsluitingsdatum (de Effectieve Datum) wordt voldaan aan de volgende opgelijste cumulatieve en opschortende voorwaarden, die voorafgaan aan de intekening op de converteerbare lening uitgegeven door HEUPCO door Spreds Finance:
- Het totaalbedrag van de verbintenissen tot inschrijving op een converteerbare lening waaraan het HEUPCO 1A compartiment zou inschrijven bedraagt ten minste € 25.000 en niet meer dan € 400.000.
- Spreds Finance tekent in voor een bedrag gelijk aan het resultaat van de inschrijving op Participatieve Notes van het HEUPCO 1A compartiment. Dit bedrag moet minimaal € 25.000 zijn.
Spreds Finance zal uiterlijk uiterlijk 15 werkdagen na de Afsluitingsdatum (zijnde 27/08/2026 (of 27/11/2026 indien verlengd) (de “Effectieve Datum”) controleren of aan deze voorwaarden is voldaan.
Indien één of meer van deze voorwaarden op die datum niet zijn vervuld, zullen de Notes niet worden uitgegeven en zullen de investeerders hun inschrijvingsbedrag uiterlijk 15 werkdagen na de Effectieve Datum terugbetaald krijgen.
Tax shelter
Deze belegging komt niet in aanmerking voor een belastingaftrek voor Belgische beleggers krachtens de fiscale incentive inzake tax shelter voor start-ups gelet op het feit dat converteerbare leningen niet in aanmerking kunnen komen voor dit fiscaal voordeel.
Modaliteiten van de converteerbare lening
De lening wordt verstrekt voor een periode vanaf de datum van ondertekening van de leningsovereenkomst (tussen het compartiment HEUPCO 1A van
Spreds Finance en HEUPCO) tot de eerste van de volgende vier data (de “Conversiegebeurtenis”):
- een kapitaalverhoging;
- een wijziging van controle (wat betekent dat de huidige aandeelhouders minder dan 50% van de stemrechten bezitten);
- een verkoop van de meerderheid van de activa van de vennootschap; of
- 24 maanden vanaf de datum van ondertekening van de leningsovereenkomst. Indien de aanbieding op 12/08/2026 afloopt, gaat de lening in op 01/09/2026. In dat geval is de vervaldatum 01/09/2028.
Gedurende de looptijd van de lening vindt er geen aflossing van kapitaal plaats. Het betreft een lening van het type ‘bullet’. Gedurende de looptijd van de lening wordt alleen de rente afbetaald, en dit op kwartaalbasis. De rente wordt niet gekapitaliseerd.
De jaarlijkse rente bedraagt 6,00% bruto en 4,20% netto.
Bij het plaatsvinden van de Conversiegebeurtenis zal de lening automatisch worden omgezet in aandelen. De hoofdsom en alle opgebouwde en onbetaalde netto-interesten zullen dan worden omgezet in nieuwe aandelen.
Het conversiemechanisme is als volgt:
- In het geval van een kapitaalverhoging zal de lening worden omgezet rekening houdend met een conversieprijs gebaseerd op de pre-money waardering van de betreffende kapitaalverhoging, vermenigvuldigd met 0,8.
- In het geval van een wijziging van controle zal de lening worden omgezet rekening houdend met een conversieprijs gebaseerd op de prijs per aandeel betaald in het kader van de wijziging van controle, vermenigvuldigd met 0,8.
- Indien bovenstaande waarderingsmethoden niet van toepassing zijn, zal de lening worden omgezet rekening houdend met een conversieprijs gebaseerd op een pre-money waardering van € 900.000, vermenigvuldigd met 0,8.
- In alle gevallen zal de waardering worden geplafonneerd op € 900.000.
Waardering van de vennootschap
De vennootschap heeft haar maximale pre-money waardering, op het moment van omzetting van de converteerbare lening in aandelen, vastgesteld op €900.000.
Hieronder volgen de elementen die Heupco ertoe hebben gebracht een basis pre-money waardering van € 900.000 vast te leggen op het moment van de conversie.
Hieronder volgen de elementen die Heupco ertoe hebben gebracht een basis pre-money waardering van € 900.000 vast te leggen op het moment van de conversie.
Deze waardering steunt op drie complementaire pijlers: een bestaande winstgevende en groeiende activiteit, een gedocumenteerd financieel traject, en een aanzienlijk geheel aan immateriële activa opgebouwd sinds de overname in mei 2024.
Een bestaande en geconsolideerde activiteit
Cutshop bestaat sinds 2018 en werd in mei 2024 overgenomen door het nieuwe management. In minder dan 18 maanden werd de activiteit nieuw leven ingeblazen met een maandelijkse omzetstijging van gemiddeld 21% ten opzichte van het voorgaande jaar, een bezettingsgraad van de stoelen van meer dan 90% met een structurele wachtlijst aan het einde van de week, en meer dan 1.500 nieuwe klanten geregistreerd op Salonkee. De gemiddelde score van 4,9/5 op basis van meer dan 445 geverifieerde beoordelingen getuigt van een sterk verankerde merkpositionering.
Een sterke financiële groeitraject
Het financieel plan voorziet een omzet van € 224.307 in 2026 (gerenoveerd Mons), € 510.606 in 2027 (integratie van de vestigingen in Doornik en Namen), € 607.546 in 2028 en € 701.625 in 2029. De EBITDA bedraagt € 147.412 in 2028 en € 234.986 in 2029, met een vrije kasstroom van +€ 172.847 in 2029 en een geprojecteerde nettomarge van 17,8% in 2028. Bij een gelijkblijvende perimeter vertegenwoordigt de waardering van € 900.000 een multiple van 6,1x de EBITDA van 2028 en 3,8x de EBITDA van 2029, wat overeenkomt met de onderkant van de multiples die worden waargenomen bij retail-/lifestyleconcepten in een netwerkstructureringsfase.
Een substantiële goodwill opgebouwd in 18 maanden
Naast de tastbare activa heeft Heupco een immaterieel vermogen opgebouwd dat de kern vormt van de waarde van het project. Dit omvat vijf componenten: een sterk lokaal merk met een gevestigde community en meetbare reputatie (score van 4,9/5, meer dan 1.500 actieve klanten, groeiende Instagram-community); een gestructureerd franchiseconcept, met operationeel handboek, DIP en modelcontract in afronding, waardoor een individuele salon kan worden omgevormd tot een schaalbaar netwerk; bewezen operationele knowhow (herwerking van de visuele identiteit, automatisering via Salonkee, vereenvoudiging van interne processen, herstructurering van uurroosters, integratie van premiumbehandelingen); een netwerk van geselecteerde partners (Belgische brouwers, lokale artiesten, productleveranciers) dat de hybride belofte van kapsalon/bar/evenementenconcept concretiseert; en een premiumlocatie in de winkelstraat van Bergen met een valoriseerbare handelshuurovereenkomst. Deze immateriële activa, die niet op de balans verschijnen maar het grootste deel van de overdraagbare waarde van het project vertegenwoordigen, worden op zichzelf geraamd op een waarde tussen € 300.000 en € 500.000, en het zijn precies deze elementen die het model schaalbaar maken via franchise.
Drie reeds opgestarte groeimotoren
De opening van twee nieuwe vestigingen in Doornik (Q3 2026) en Namen (Q4 2026), de lancering van het franchiseprogramma eind 2026, en de introductie van een premium verzorgingsgamma (head spa, gezichtsverzorging, haarprotheses), waardoor de onderneming toegang krijgt tot sterk groeiende markten (USD 5,7 miljard voor mannelijke gezichtsverzorging in Europa in 2025; 1,2 miljoen verkochte haarprotheses in Europa in 2024, waarvan meer dan 65% gekocht door mannen).
Een sterke aandeelhoudersafstemming
Het management blijft persoonlijk betrokken bij het project en neemt zelf deel aan de financieringsronde, wat een volledige afstemming met toekomstige Spreds-investeerders garandeert.
Gelet op al deze elementen — gecombineerde tastbare en immateriële activa, een gedocumenteerd financieel traject, conservatieve waarderingsmultiples en een reeds opgestart ontwikkelingsplan — is Heupco van oordeel dat een pre-money waardering van € 900.000 op passende wijze het huidige ontwikkelingsstadium en het groeipotentieel van de onderneming weerspiegelt.
Bevestigde bedragen
-
Inschrijvingsperiode
Startdatum van de aanbiedingsperiode: 12/05/2026
Geplande einddatum van de aanbiedingsperiode: 12/08/2026
Verlenging: maximum 3 maanden, tot uiterlijk 12/11/2026
Voorwaarden voor de verlenging: Er kan beslist worden om de inschrijvingsperiode te verlengen, indien het totale bedrag van de inschrijvingen op 12/08/2026 minstens € 20.000 bedraagt.
Vervroegde afsluiting: De aanbieding kan vervroegd worden afgesloten van zodra het minimale aanbiedingsbedrag, van € 25.000, werd bereikt. De vervroegde afsluiting van het aanbod kan eveneens worden beslist indien het totale bedrag van de inschrijvingen vervat in de ondertekende en aan Spreds Finance overgemaakte inschrijvingsformulieren het maximumbedrag van het aanbod bereikt.
Gevolgen indien het financieringsdoel niet binnen de termijn wordt opgehaald: Indien het financieringsdoel niet wordt opgehaald, worden de Participatieve Notes niet uitgegeven en worden alle inschrijvingen op deze aanbieding geannuleerd. Beleggers worden uiterlijk 15 werkdagen na de Effectieve Datum terugbetaald voor hun respectieve inschrijvingsbedrag (nominaal bedrag van de Participatieve Notes + inschrijvingskosten). Beleggers zullen geen kosten moeten betalen als gevolg van het feit dat de aanbieding het beoogde bedrag niet haalt.
Samenvatting fondsenwerving
| Duur | 24 maanden |
| Jaarlijks rendement | 6% |
| Terugbetalingsfreq. | Per kwartaal |
| Type vergoeding | Bullet |
| Crowd investeringen | € 0 |
| Verwachte inleg door anderen | € 0 |
| Opgehaald bedrag | € 0 |
| Minimum round | € 25.000 |
| Maximum round | € 400.000 |